近期我国DDGS厂家报价集中上涨，较豆粕蛋白比价优势下降

尽管美豆出口低迷和全球大豆供应过剩继续限制豆价，上周四（2月29日）美豆主力5月期价刷近三年低点，不过随着逢低买盘和空头回补涌现，美豆上周周线上涨0.83%，结束过去十周连跌的趋势。同时，我国豆粕期现货走势出现分化，巴西大豆贴水的强劲反弹支撑国内豆粕成本端上移，而国内豆粕供给相对充足，市场贸易商走货心态较强，国内豆粕现货及基差仍有下跌。3月5日（本周二）我国主要厂商43%豆粕现货日均价3363元/吨，周比下降17元/吨，月比跌幅83元/吨。

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我国东北玉米增储政策撑底和华北贸易商出货加快，今年3月初关内外玉米市场价格走势涨跌互现，黑龙江、吉林深加工企业玉米挂牌价约2130-2250元/吨，周比上涨20-60元/吨，较2月下旬低点累计上升40-130元/吨；山东深加工玉米收购2300-2470元/吨，周比大部下跌20-70元/吨。节后国内玉米酒精购销清淡，玉米酒精出厂报价下跌为主，东北普级玉米酒精出厂价5750-5900元/吨，周跌50-100元/吨，以14%水分干粮成本价估算，玉米酒精理论效益亏损百元左右。

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近一周国内DDGS市场价格多地反弹，2024年3月5日我国DDGS市场均价2202元/吨，周比上升65元/吨，月比提升18元/吨；DDGS单位蛋白价格为84.68元/吨，豆粕单位蛋白价格为78.2元/吨，DDGS与豆粕单位蛋白价差上升至6~7元/吨之间。DDGS与豆粕的价格比为0.6548，上一周为0.6325；DDGS相对玉米的价格比为0.896，上一周为0.8687，DDGS较豆粕蛋白替代优势周比进一步下降。

总之，东北玉米收储政策撑底，但春季回暖农户仍有小波售粮高峰，叠加高粱大麦进口规模和到港数量依旧较大，销区国产玉米收购节奏偏慢，预计短期国内玉米现货行情还将区间震荡。同时我国玉米酒精消费渐入淡季，行业开机率或将高位趋降，终端饲企采购积极性有所回暖推动厂家DDGS库存下降，不过近期豆粕蛋白比价走势偏空可能抑制DDGS续涨能力，预计短期国内DDGS报价走势将相对抗跌、偏强震荡。关注我国东北玉米农户余粮水平、中美关系和国际地缘政治对我国进口谷物局势和成本波动的影响等。