JCI观察：MPOB显示2月份马棕油出口大幅下降背景下的去库

JCI观察：MPOB显示2月份马棕油出口大幅下降背景下的去库

——MPOB报告2月底马来棕油产量与出口双降，库存持平市场预期

马来西亚棕榈油局（MPOB）棕榈油供需数据显示，2月份马来西亚棕油产量126万吨，环比下降-10.3%，去年同期125万吨，同比略增，较近十年均值124万吨增加2%左右。2月马来西亚棕榈油出口量为102万吨，环比下降-29.4%，去年同期113万吨，同比下降-10%，较近十年均值114万吨下降-10%。2月底马来西亚棕榈油库存数据为192万吨，环比下降-4.45%，去年同期212万吨，同比基本下降-9%，较近十年均值192万吨基本持平。与市场主流机构之前预估相比，彭博库预估库存数据为193万吨，路透预估库存数据为191万吨，MPOB公布的2月底库存数据192万吨，持平于市场主流机构预估。

——各机构预测来看，2月MPOB出口数据大幅低于市场预期

从出口预估情况来看，三大船运机构预估均值为103万吨，低于彭博和路透的出口平均预估113.5万吨，较为接近MPOB2月份官方预估的101.6万吨。

从产量预估情况来看，彭博和路透对于产量的平均预估为132万吨，也明显高于MPOB2月份官方预估的126万吨。

从库存预估情况来看，彭博和路透对于库存的平均预估为192万吨，与MPOB2月份官方预估的192万吨基本持平，符合市场预期。

3月11日MPOB公布马来西亚棕榈油供需数据，与市场主流机构预估相比，产量和出口明显低于市场预期。整体来看，虽然本次报告显示马棕减产去库，但是因为出口的大幅下滑最终导致期末库存基本与市场预期持平，但是出口数据疲软导致期末库存仅仅与市场预期持平，本次报告影响中性。近期国际棕榈油连续三周收涨，棕榈油性价比下降，潜在限制了主要进口国进口量大幅增长的可能。当前全球7家气象机构预估此轮厄尔尼诺事件或于4~5月份趋于结束，并于6-8月份之间过渡至拉尼娜事件，JCI将持续保持跟踪。