市场看多情绪“已到位”，我国生猪市场上行行情能否“如愿”？

进入3月份以来，国内生猪市场行情呈现震荡上行趋势，一方面是春节过后国内猪价低迷吸引二育补栏“进场”，淡化短期供需矛盾；另一方面，仔猪季节性补栏好转，加之整体存栏数据仍维持下行趋势，养殖端对下半年持相对乐观的预期。可以说，目前国内生猪市场的看多情绪“已到位”，市场静待拐点的到来。不过， JCI也需要指出，在市场预期一致向好的前提下，养殖端切莫盲目扩张和补充后备母猪，毕竟当前市场供需关系仅仅还是处在量变的积累过程中，且当前能繁母猪存栏量相较新标准仍处于过剩局面中，去化过程如果速率放缓，其对于下半年行情带来的提振力度也会相应减弱。

1、国内猪价呈现震荡回升趋势，养殖端看多下半年市场预期

根据JCI数据显示，今年3月份以来，国内生猪出栏均价较2月低点已累计上涨7.8%，生猪养殖头均效益从百元/头亏损已收窄至50元/头上下。

由于2023年国内生猪养殖业一直处于去产能化的过程，且随着国内市场需求的稳步回升，养殖端普遍认为产能去化红利将在今年下半年逐渐市场，整体行情有望明显强于去年。

2、仔猪价格偏强运行逐渐带动母猪市场，市场心理和政策引导之间的PK

基于市场预期和季节性补栏的双重提振，3月国内仔猪市场价格总体呈现上行趋势，二元母猪市场价格也略有回升。根据JCI数据显示，截止至今年3月，国内二元母猪养殖效益已扭亏为盈，如图。

此外，山东省畜牧总站开展产业调研时了解发现，许多生猪养殖场户对于下半年市场持有一定乐观心态，部分受损场户有增量配种复产迹象，部分场户对下半年预期看强，略有扩产情绪。JCI分析认为，由于业内普遍看好三季度后的行情或导致能繁母猪存栏量去化过程或逐步放缓。目前，我们对今年下半年生猪市场仍维持谨慎乐观的看法，但若能繁母猪市场的去化过程放缓，我们还应谨慎应对牛市行情的延迟到来。