近期国内生猪市场行情呈现底部抬升趋势，多空双方博弈焦灼 （2024年第11周）

2024年第11周，受二育补栏积极性回升提振，国内猪价温和上行再次触发养殖端挺价情绪，但后续上涨动力放缓的基调也迫使养殖端加快出栏节奏以免错过短期能够扭亏为盈的契机。从猪肉供需关系来看，基本面仍偏宽松；从生猪供应关系来看，去产能化红利逐渐显现。但在现阶段，猪肉和生猪之间的基本面并未形成一致性，故猪价继续呈现区间波动，多空之间的博弈显得较为焦灼。

JCI统计数据显示，2024年第11周，我国毛猪出栏均价14.7元/公斤，周比上涨0.36元/公斤，即2.52%。养殖效益区间为-150~50元/头，头均效益亏损20元/头。

1、2024年第11周国内生猪市场价格和效益一览：

2、生猪养殖效益距离“脱贫”仍有一步之遥，多空博弈依然激烈

受近期国内生猪价格震荡上行影响，目前全国市场底部区间已经上移至14元/公斤上下，且在前期饲料成本总体相对较低的情况下，生猪养殖效益距离整体“脱贫”还有一步之遥，如图。

JCI分析认为，当前国内生猪养殖业的价格底部已经十分明朗，且猪价正处于震荡上行的过程中，但国内部分地区养殖效益仍处于亏损局面中，因此目前市场处于行情拐点的前夕，预计二季度整体行情走势有望进一步明朗。

3、部分区域仔猪销售情况仍活跃，养殖端蓄力“博”下半年行情

从目前来看，养殖端对于今年下半年行情持较为乐观的预期：一方面，能繁母猪持续去产能化带来的红利效应逐渐释放；另一方面，行业专家的预期也给今年猪市行情走势做“背书”，因此近期国内部分地区仔猪销售情况仍较为活跃（二次育肥的目的为短期盈利，外购仔猪育肥更多的是看多下半年猪价）。

据JCI估算，按照目前仔猪补栏价格推算，下半年外购仔猪育肥出栏保本价将达到16~16.2元/公斤，而届时国内生猪出栏均价能否到达这个高度呢？按照业内专家推算，今年国内猪价或达到18元/公斤，这也意味着一头140-150公斤重的大体重猪只可获利250~350元/头。

JCI提醒，受市场供给影响，近年来我国生猪出栏体重普遍增加，生猪出栏量增加的同时，猪肉供给量也是持续上升，但我国猪肉消费水平相对稳定，若养殖端不加以控制，一味看多后市而忽略猪肉供给增长带来的负面影响，或许下半年行情走势会在原有的乐观基础上打折扣。