非洲已经“沦陷”,“货币战争”正在全球打响

持续向好的美国经济,意味着美联储推迟下调利率的预期,从而继续为美元涨势注入动力。美元升值后,依赖进口粮食、能源的非洲国家因此通胀跳涨,且美元外汇不断回流美国,深陷债务危机。

居高不下的美国利率,和迟迟未决的降息时间,让今年一度备受看衰的美元重现强势,许多非洲国家货币在强美元外溢的影响下直接崩盘,就连日本汇市也在美元冲击下苦苦支撑,财务省大臣得反复隔空喊话日元空头、威胁出手干预,才能勉强支撑日元兑美元汇率不破152关口。

展望后市,强劲的美国经济数据,和越来越低的降息预期,还会让美元继续强势下去,随着全球资产在强美元吸引下不断回流美国,美元已成为名副其实的收割机器。

非洲已经沦陷 美元仍在走强

就在几个月前,美国经济衰退还被视为不可避免。不过,最新数据显示美国受益于劳动力市场的紧缩、消费者情绪向好以及政府对制造业的补贴,投资者迅速重新评估了对美联储年内降息的预期。

交易员目前预计美联储2024年将降息不超过三次,而年初时对于降息超过150个基点的押注已不复存在。这令彭博美元指数在今年迄今上涨逾2%。作为全球第一大储备货币,美元的任何变化都会产生极大的溢出效应。美元升值已经重创了从印度卢比到尼日利亚奈拉等一系列货币,后者更曾走至历史新低。

华尔街见闻此前还曾提到,由于国际粮价和能源价格以美元计价,因此美元升值后,依赖进口粮食、能源的非洲国家因此通胀跳涨,且美元外汇不断回流美国。非洲第二大经济体埃及甚至深陷债务困境,不得已放弃外汇管制政策、出售优质国有资产以换取IMF和阿联酋提供的救命钱。

金融博客zerohedge评论称:这些国家的社会爆炸只是时间问题。

而美元的升值,还会继续下去。

美元狂飙 全球承压

持续向好的美国经济,意味着美联储推迟下调利率的预期,从而继续为美元涨势注入动力。

美元在2024年对几乎所有主要货币均呈升值态势,扭转了华尔街年初预期美元下跌的看法。日本频频发出警告,表示准备干预以支撑贬至34年新低的日元。土耳其则加息以提振里拉汇率,印尼亦采取行动稳定本国货币,瑞典和印度也饱受压力。

这种全球性的干预努力犹如2022年重演,当时瑞士和加拿大的官员对本国货币贬值和通胀高涨叹惋不已,而当时美元疯涨更令新兴经济体承受巨大冲击,斯里兰卡更因此陷入历史性主权债务违约。如今,负有外债负担的国家仍面临风险,如果美元持续走强,马尔代夫和玻利维亚将尤其脆弱。

英国货币交易商Monex表示:

美元的持续攀升给其他央行带来了越来越大的压力。鉴于目前全球环境下央行似乎都将结束收紧周期,美元的持续主导地位看不到任何安全的出路。

高盛外汇分析师Michael Cahill表示,全球央行的密集言论“反映出他们已经认识到,美联储降息并不一定能带来货币升值的宽松效果”。

投资者正在买入这一新的预期,近期持续加码做多美元头寸。美国商品期货交易委员会截至3月26日的数据显示,非商业交易员的净多头头寸规模已升至2022年以来最高水平。

哥伦比亚纽英伦投资公司利率策略师Ed Al-Hussainy认为,这一切都在显示强势美元将延续下去。

在发达经济体货币中,做多美元是唯一一个主导性交易策略。

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