JCI：NOPA3月大豆压榨量创记录高位，可谓“赢了份额，输了价格”

JCI：NOPA3月大豆压榨量创记录高位，可谓“赢了份额，输了价格”

--- NOPA3月份压榨数据，是美豆压榨量历史纪录新高

美国全国油籽加工商协会（NOPA）公布数据显示：2024年3月份NOPA会员企业的大豆压榨量1.964亿蒲（约折合535万吨），环比1.862亿蒲（约折合507万吨）增长5.48%。也高于2023年同期1.858亿蒲（约折合506万吨），增幅5.7%。也高于五年均值1.794亿蒲（约折合488万吨），增幅9.49%。NOPA会员单位2024年3月大豆压榨量也超过了2023年12月创下的前纪录1.95328亿蒲（约合532万吨）。不过这一数据略低于市场预期的1.97787亿蒲（约合538万吨）。

美国农业部4月份报告中，预估2023/24年度（9月-8月）美国大豆压榨量为23亿蒲（约折合6261万吨），月均值1.917亿蒲（约折合522万吨）。按照NOPA会员单位占比95%计算，NOPA会员单位大豆年度压榨量为21.85亿蒲（约折合5948万吨），月均值1.821亿蒲（约折合496万吨）。

NOPA会员企业美豆油库存环比小幅增长：NOPA报告显示，2024年3月底NOPA会员企业的豆油库存为18.51亿磅，上月豆油库存为16.9亿磅，环比增长9.53%。上一年同期豆油库存为18.51亿磅，同比持平。也大略高于近五年均值18.38亿磅，增幅0.71%。3月底豆油库存出现连续第五个月增长。创下2023年5月份以来的最高库存，这也超过分析师们的预期17.92亿磅。

作为对比，美国农业部4月供需报告显示，2023/24年度美国豆油产量数据为270.7亿磅，环比增长0.45亿磅，同比增加8.43亿磅，增幅3.2%。2023/24度美国豆油库存为16.27亿磅，环比小幅调高，同比增加0.25亿磅，同比增幅1.56%。2023/24年度美豆油生物燃料用量130亿磅，环比提持平，同比增长约5.1亿磅，增幅4.08%。

按照美国农业部4月供需报告数据，2023/24年度美豆油月均产量为22.56亿磅，而生物燃料月均投放量为10.83亿磅，生物燃料用量占比48%。根据美国能源信息署（EIA）数据，2024年1月美豆油的生物燃料投放量均值为9.6亿磅，低于美农预估月均投放量10.83亿磅。

NOPA压榨报告显示3月压榨量1.96亿蒲，达到创纪录新高水平。与此同时，美豆油库存连续五个月有所增长，虽然美豆油有生物柴油的强劲需求做背书，但库存连续增长也打压了近期CBOT美豆油走势表现，近两周来累计跌幅近10%。与此同时，EIA数据显示，2023年1月美豆油生物燃料投放量9.6亿磅，低于美农预估的月度投放均值。2023/24年度（9-3月），NOPA会员单位累计大豆压榨量13.08亿蒲，高于上一年度同期的12.3亿磅，显示了今年度美豆压榨需求继续保持强劲。今年度以来，CBOT美豆累计下跌18.6%，CBOT美豆粕累计下跌了28.3%，CBOT美豆油累计下跌了28.6%。正是2020-2023年的持续三年拉尼娜事件，重创了南美豆产量，在南美大豆现实丰产到来之前，美豆及其制品会迅速填补南美豆产量下降带来的市场份额。CBOT美豆及其制品表现，真可谓“赢了份额，输了价格”。