玉米成本偏弱与节前补库需求，近期我国深加工产品有所震荡（2024年17周）

2024年4月20日—4月26日（第17周），近期国内玉米产区供需局势偏空影响，东北玉米价格加入华北下跌队伍。同时，为了缓解库存和效益下降压力，玉米深加工企业局部减产检修增加，玉米淀粉价格维持小幅下降，节前需求提振玉米酒精止跌反弹，玉米副产品在豆粕行情反弹支撑下跌势放缓。具体情况JCI现分析如下：

1、近期我国关内外玉米产区价格齐跌，深加工企业开机率下降

2024年4月26日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价区间约2130-2300元/吨，周比稳中有跌5-40元/吨；吉林深加工玉米挂牌价约2200-2250元/吨，周比下跌20元/吨；山东深加工玉米挂牌价2180-2400元/吨，周比多数下降20-80元/吨。近期我国玉米淀粉报价局部继续下跌，节前走货好转推动玉米酒精价格反弹，以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第17周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损降低至293元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损降低至19元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损下降至9元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约66%，周比下降3%。

2、美豆周线上涨国内豆粕现货反弹，玉米副产品跌势放缓

地缘政治局势紧张，邻池谷物市场走强带来比价提振，美国中西部的降雨或放慢美豆播种，但美豆仍受南美廉价供应竞争，当周五美豆主力7月合约期价收于11.77美元/蒲，周线涨幅1%，4月迄今为止下跌2.32%。外盘成本端震荡，五一节前国内豆粕刚需补库促使交投情绪好转，近一周国内豆粕现货价格有所反弹，4月26日主要厂商43%豆粕现货均价3377元/吨，周比价格上升14元/吨，月比价格下降207元/吨。由于国内豆粕蛋白比价压力减弱，部分玉米深加工企业减产降低供应预期，近期玉米副产品报价整体跟跌放缓，其中华北偏弱波动、东北持稳坚挺。

总之，我国新季小麦上市利空提前释放，5月天气表现将决定新小麦产量品质，替代玉米饲用性价比仍有变数，预计短期国内玉米现货偏弱震荡、下行空间有限，玉米深加工企业效益下降和走货放缓导致开机率高位趋跌，下游产品消费需求有待季节性回暖，支撑行情走出弱势低迷，玉米副产品跟随豆粕比价波动，并有相对抗跌能力。另外，后期还需关注我国粮食谷物收储和投放动态、中美关系和国际地缘政治对我国进口谷物局势和成本波动的影响等。