“五一”小长假国内猪市先扬后抑，熬过五月或见分晓

今年五一小长假期间，我国生猪市场呈现先扬后抑的格局：小长假“开局”以各地猪价小幅攀升行情居多，各地猪价涨幅在0.1-0.2元/斤；后随着各地生猪出栏量整体维持缓慢增多的趋势，小长假后期国内猪价开始出现滞涨现象，部分地区则有小幅回调。根据JCI数据显示，目前国内生猪出栏均价仍维持在14.8~16.6元/公斤之间，华东、华南地区猪价依旧领跑，生猪头均效益为50元/头上下，部分地区仍有小幅亏损。

1、小长假期间国内猪价先扬后抑，整体供应相对宽松

据JCI了解，今年五一小长假期间，国内生猪出栏均价先扬后抑，整体较节前水平相差无几，整体猪源供应较为宽松。据悉，国内主要生猪养殖企业长假期间的猪源供应略有增加，西北地区猪源略显紧张，但对猪价的提振力度相对有限。

根据JCI对2003-2023年期间，每年五一小长假后国内猪价平均下跌幅度为0.5%，其中上涨概率为28.6%，下跌概率为66.7%，如图。结合今年二季度国内生猪供应总体仍偏宽松的情况来看，长假过后国内猪价或出现承压偏弱震荡运行。

2、五月为二季度生猪出栏传统高峰期，六月市场行情或呈上行趋势

从我国生猪市场出栏规律来看，五月份是二季度出栏的高峰期，进入6月后出栏量持续下降，三季度末后开始进入季节性增长阶段，如图。

同时，考虑到去年去产能化过程带来的红利效应也将在下半年陆续释放，我们认为今年5月国内生猪整体出栏量仍可能处于阶段性的高峰，熬过了五月，6月市场值得期待。