蛋白替代性价比劣势，近期我国DDGS市场价格小幅回调

今年5月底6月初，美国天气有利于美大豆播种进度加快，南美大豆供应压力沉重，美豆期货技术性抛盘活跃，本周一（6月3日）美豆7月主力期价收低1.7%，为近一个月来的低点。国内豆粕现货价格跟随美豆和连粕走低，粕弱油强特征突出，虽然部分油厂累库压力逐渐体现，但多数不愿主动杀价豆粕，终端逢低补库情绪升温。今年6月4日，国内主要厂商43%豆粕现货日均价3423元/吨，周比下降111元/吨，较5月同期低34元/吨。

历史数据查询欢迎试用JCI数据中心http://datajci.com/

今年5月下旬以来，我国东北玉米干粮价格坚挺上扬，多家黑龙江和吉林深加工企业玉米价格跳涨至2330-2360元/吨。同时，我国华北新小麦进入大规模收获期，中储粮直属库和用粮企业小麦收购价高于普通玉米百元左右，国产玉米被新麦大规模被替代压力下降，不过仍有进口玉米拍卖和传闻超标稻谷投放等偏空因素制约，近期华北玉米价格窄幅波动，山东深加工玉米收购2260-2410元/吨，周比涨跌互现10-30元/吨。受终端刚需补货和开机率下降等影响，近期国内玉米酒精报价局部有所反弹，但整体依然保持偏弱行情，以最新玉米挂牌价估算，黑龙江玉米酒精理论效益亏损增加至四百元以上。

历史数据查询欢迎试用JCI数据中心http://datajci.com/

近一周国内DDGS市场价格稳中有跌，2024年6月4日我国DDGS市场均价2387元/吨，周比下降16元/吨，月比上升47元/吨；DDGS单位蛋白价格为91.83元/吨，豆粕单位蛋白价格为79.59元/吨，DDGS与豆粕单位蛋白价差上升至12~13元/吨之间。DDGS与豆粕的价格比为0.6976，上一周为0.6799；DDGS相对玉米的价格比为0.9773，上一周为0.9847，DDGS替代豆粕蛋白性价比依然劣势。

总之，美豆生长季天气不确定性和全球大豆供应依然充足，而我国生猪养殖利润改善，养殖饲料消费需求料将周期性回升，预计短期我国豆粕现货价格跟盘偏强震荡；同时，在我国新麦上市利空压力减弱和进口等其他政策谷物出库影响下，预计短期国内玉米现货市场走势底部坚实、季节性趋升。夏季我国玉米酒精企业开机率下降导致DDGS供应偏紧，但DDGS替代蛋性价比较低，预计短期国内DDGS跟随豆粕窄幅调整。