近期我国玉米成本强势抬升，深加工企业区域与品种效益差距大

今年6月以来，我国华北麦收农忙和贸易购销活跃，玉米售粮数量环比下降，推动华北玉米价格反弹，同时东北玉米社会余粮偏低和干粮供应为主，导致东北深加工企业玉米收购价大幅抬升。夏季高温和原料成本压力导致我国玉米深加工企业开机下降预期较强，玉米深加工产品厂家报价整体较为坚挺，关内外、玉米淀粉与酒精的理论效益的差距较大。

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据市场不完全统计，近一周我国山东深加工玉米汽车排队量近超3000车，周比增加53%；今年6月以来汽车排队量累计超4500车，较5月同期下降18%，较去年6月同期增加17%。黑龙江、吉林深加工企业玉米挂牌价约2270-2380元/吨，周比部分上升20-40元/吨；山东深加工玉米收购价2330-2480元/吨，周比反弹20-70元/吨；广东蛇口散船玉米主流报价2490元/吨-2510元/吨，周比上升50元/吨。

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受原料成本反弹和下游刚需补库推动淀粉厂家库存下降，近期我国玉米淀粉报价局部继续小升，食用酒精消费弱势，玉米酒精价格偏弱震荡，玉米副产品价格部分涨跌互现，玉米酒精干粮加工效益亏损程度较大。以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第24周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损扩大至481元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损缩窄至105元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损持平于30元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约61%，周比大体持平。

总之，预计短期我国玉米市场价格季节性趋升，但上升高度相对有限，因为拍卖粮时而投放，新季小麦尚有替代饲用及优质玉米的价值优势。同时，我国玉米深加工企业开机率总体季节性趋降，供应收缩支撑玉米深加工产品报价跟随原料成本和豆粕行情相对易跟涨、较抗跌。后期继续关注我国粮食谷物收储和投放动态、美联储降息时间窗口与人民币汇率影响、国际地缘政治对我国进口谷物局势和成本波动的影响等。