我国玉米市场“忐忑”抬升，深加工产品继续小幅波动（2024年24周）

2024年6月8日—6月14日（第24周），正值我国新季小麦大规模收获上市，玉米购销量下降继续推动现货价格提升，东北干粮价格坚挺高企较华北价差明显较小，不过进口玉米拍卖和超期稻谷拍卖传闻等时而再现，近一周连盘玉米滞涨震荡。原料成本走势推动玉米淀粉价格稳中小升，玉米酒精走货一般导致市场报价震荡偏弱，国内豆粕现货蛋白比价偏空，玉米副产品厂家报价部分小跌，低毒产品相对坚挺。具体情况JCI现分析如下：

1、我国产区玉米价格继续反弹，局地深加工理论亏损较大

截止2024年6月14日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价区间约2260-2380元/吨，吉林深加工玉米挂牌价约2330-2370元/吨，周比部分上涨20-40元/吨不等；山东深加工玉米挂牌价2330-2480元/吨，周比反弹10-50元/吨。原料成本推动华北玉米淀粉小幅跟涨，食用消费淡季使得玉米酒精报价偏弱震荡，以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第24周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损扩大至481元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损缩窄至105元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损持平于30元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约61%，周比大体持平。

2、国内豆粕现货蛋白比价偏空，玉米副产品报价部分震荡

今年6月12日（当周三），美国农业部发布6月美豆供需报告数据偏空，因为上调了美豆新作和旧作期末库存预期，美豆7月主力合约期价一度跌至11.71美元/蒲，为5月2日以来最低点。不过天气预报显示美豆产区将会炎热，巴西政府下调大豆产量预估，美豆周线下跌0.8%。我国近月进口大豆到港数量持续庞大，终端豆粕补库以现货成交为主，豆粕现货价格跟盘偏弱运行，6月14日主要厂商43%豆粕现货均价3385元/吨，周比下降79元/吨，月比下降131元/吨。国内豆粕现货蛋白比价偏空，但夏季高温和原料成本压力导致玉米深加工企业开机下降预期较强，近期玉米副产品价格坚挺为主，低毒产品报价偏强，DDGS厂家报价部分小幅回落。

总之，由于进口玉米等拍卖粮投放或传闻时有，新季小麦尚有替代饲用及优质玉米的价值优势，预计短期我国玉米市场价格季节性趋升，但上升高度相对有限。同时，我国玉米深加工企业开机率总体季节性趋降，供应收缩支撑玉米深加工产品报价跟随原料成本和豆粕行情相对易跟涨、较抗跌。后期继续关注我国粮食谷物收储和投放动态、美联储降息时间窗口与人民币汇率影响、国际地缘政治对我国进口谷物局势和成本波动的影响等。