需求偏弱限制跟涨势头，近期我国玉米深加工效益亏损稳中有增

近一个月来，我国主产区玉米市场价格整体偏强波动，生猪养殖效益持续改善促进玉米消费回暖与饲料企业补库，深加工企业玉米到货量偏低，迫使玉米收购挂牌价明显抬升，其中东北玉米干粮且优质供应为主，使得东北与华北地区玉米价差较小、部分甚至倒挂。近期我国原料成本走势和夏季深加工企业开机预期下降的支撑下，玉米深加工产品厂家报价坚挺为主、部分副产品小幅回落，玉米深加工企业理论效益亏损稳中有扩。

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据市场不完全统计，近一周我国山东深加工玉米汽车排队量近2500车，周比下降19%；今年6月以来汽车排队量累计近7000车，较5月同期下降27%，较去年6月同期增加35%。黑龙江、吉林深加工企业玉米挂牌价约2270-2370元/吨，周比部分波动10-20元/吨；山东深加工玉米收购价2350-2490元/吨，周比上升10-70元/吨不等；广东蛇口散船玉米主流报价2470元/吨-2500元/吨，周比下降10-20元/吨。

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原料成本偏强波动推动玉米淀粉报价稳中有升，酒精需求偏淡而开机率波动趋降支撑厂家报价坚挺为主，玉米副产品价格偏弱波动。以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第25周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损持平于481元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损持平于105元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损增加至57元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约58%，周比下降3%。

总之，近阶段我国华北小麦上市高峰期，各地粮库腾玉米收小麦，并且贸易商逢高出货心态，预计短期国内玉米市场价格季节性趋升，但上升高度相对有限，因为国储和进口粮不时走出拍卖传闻，新季小麦尚有替代饲用和优质玉米的价值优势。我国夏季玉米深加工企业开机率总体趋降，供应收缩支撑玉米深加工产品报价跟随原料成本和豆粕行情相对坚挺偏强或缓跌。后期继续关注我国粮食谷物收储和投放动态、美联储降息时间窗口与人民币汇率影响、国际地缘政治对我国进口谷物局势和成本波动的影响等。