近期我国玉米原料与豆粕走势分化，深加工产品报价波动（2024年25周）

2024年6月15日-6月21日（第25周），我国北方产区玉米现货价格继续偏强波动，东北玉米干粮且优质供应为主，原料成本偏高支撑下游低毒深加工产品价格相对坚挺，玉米淀粉报价稳中有升，但需求偏弱导致玉米酒精行情仍处弱势震荡。国内豆粕现货价格震荡下跌，蛋白比价利空玉米副产品价格稳中偏弱，玉米深加工企业理论效益亏损稳中有增，行业平均开机率周比下降。具体情况JCI现分析如下：

1、我国产区玉米价格偏强波动，深加工企业开机率续降

截止2024年6月21日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价区间约2270-2370元/吨，周比部分下降10元/吨；吉林深加工玉米挂牌价约2340-2370元/吨，周比部分上涨20元/吨；山东深加工玉米挂牌价2330-2490元/吨，周比上升10-70元/吨。原料成本偏强波动推动玉米淀粉报价稳中有升，酒精需求偏淡而开机率波动趋降支撑厂家报价坚挺为主。以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第25周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损持平于481元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损持平于105元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损增加至57元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约58%，周比下降3%。

2、国内豆粕现货跟盘震荡下降，玉米副产品报价偏弱运行

美国气象预测未来两周美国中西部降雨，有助于缓解热浪对美豆生长担忧，不过密西西比河北部大豆作物可能面临洪涝灾害，近一周美豆期货价格震荡下降，截止6月21日（当周五）美豆主力11月合约报收11.2美元/蒲，周线下跌2.6%，为近两个月来的最低。我国多数油厂大豆压榨维持相对高位，豆粕库存保持季节性上升趋势，豆粕现货价格跟盘回落，6月21日主要厂商43%豆粕现货均价3281元/吨，周比下降104元/吨，月比下降256元/吨。国内豆粕现货蛋白比价利空持续施压，近期玉米副产品厂家报价稳中偏弱，但原料成本压力和深加工企业开机率偏弱波动，东北低毒副产品部分小幅上升。

总之，预计短期我国玉米市场行情季节性上升大趋势，不过国储和进口粮出库传闻不断，贸易商逢高出货心态等可能限制后期上升高度。我国夏季玉米深加工企业开机率总体趋降，供应收缩支撑玉米深加工产品报价跟随原料成本和豆粕行情相对坚挺偏强或缓跌。后期继续关注我国粮食谷物收储和投放动态、美联储降息时间窗口与人民币汇率影响、国际地缘政治对我国进口谷物局势和成本波动的影响等。