聚焦海关：美棉回归“榜首”席位，2024年5月我国棉花进口量延续近年同期新高

根据中国海关统计数据显示，2024年5月，中国进口棉花 261717.153吨，较上月进口量为343985.719吨，环比减少23.92% ; 较上年同期为109510.643吨，同比增加138.99%。2024年1月~5月，中国累计进口棉花 1645626.391吨，较上年同期为491510.476吨，同比增加234.81%。至此，2023/24年度（2023.9~2024.8）的前九个月，中国累计进口棉花 2742195.669吨，较上年同期为1059384.461吨，同比增加158.85%。由此可见，今年5月我国棉花进口量已连续九个月突破20万吨且同环比呈现“一升一降”格局。尤其值得注意的是，当月进口总量也创下自2015年以来历史同期新高水平。详见下图：

根据中国海关统计数据显示，2024年5月，我国累计进口的261717.153吨棉花来自美国、巴西、土耳其等国家。而较过去六个月不同的是，当月我国进口美国棉花总量超越巴西棉花总量且再度回归“榜首”席位，进口美棉数量为140004吨（占比总量的53.49%），较今年4月进口量127682吨，增加12322吨或环比增幅9.65%；较去年同期的81849.1吨，增加58154.9吨或同比增幅71.05%。其次为巴西的106234吨（占比总量的40.59%），较今年4月进口量164735吨，减少58501吨或环比降幅35.51%；较去年同期的4573.82吨，增加101660.18吨或同比大幅激增2222.65%。而当月我国进口土耳其棉花数量位居第三，数量为4611.24吨（占比总量的1.76%），较今年4月进口量18153.7吨，减少13542.46吨或环比降幅74.60%；较去年同期的4452.51吨，增加158.73吨或同比增幅3.56%。位居第四位印度的1925.21吨（占比总量的0.74%），较今年4月进口量11039.3吨，减少9114.09吨或环比降幅82.56%；较去年同期的3400.12吨，减少1474.91吨或同比降幅43.38%。而除去上述前四个进口来源国家，我国进口其他国家棉花数量为8943.072吨（占比总量的3.42%），较去年同期的15235.08吨，减少6292.008吨或同比降幅41.30%。详见下图：

另外，根据中国海关统计数据显示，2024年1-5月我国累计进口巴西棉花数量为766907吨，较去年同期的125019.24吨，减少641887.76吨或同比降幅513.43%。位居次席的是美国棉花数量为614091.5吨，较去年同期的281321.1吨，增加332770.4吨或同比增幅118.29%。而从下图可知，2024年1月-5月期间，巴西成为我国棉花最大的进口来源国家，其进口量占比总量的46.6%，美国位居第二占比为37.3%。其余进口来源国家依次为印度的78308.12吨（占比为4.8%）、土耳其的55364.55吨（占比为3.4%）和澳大利亚的50156.38吨（占比为3%）等国家。详见下图：

综上所述，今年5月我国棉花进口量已连续九个月突破20万吨且同环比呈现“一升一降”格局。尤其值得注意的是，当月美棉进口量时隔六个月再度回归“榜首”席位，且我国进口棉花总量也创下自2015年以来历史同期新高水平。从原因来看，今年5月期间，受新年度棉花供需趋宽松等因素影响，导致ICE美棉期价格整体走低，加之内外棉价差较上月继续走扩，进而使得进口棉花价格优势有所显现。同时，2023年我国棉花总产量有所下降，以及今年以来国内经济运行整体平稳且外贸向好态势延续等，均进一步使得今年5月我国棉花进口数量同比仍大幅增加。不过，5月份以来，国内棉花市场整体供应宽松、下游市场传统淡季特征逐步显现，终端需求总体不及预期，也间接导致今年5月我国棉花进口量环比继续减少超二成。展望后市，随着近期进口棉花持续到港，导致进口棉花累库压力增加，而国内市场处季节性淡季导致终端消费疲软，因而预计6月我国棉花进口环比或仍趋下降格局。不过，随着北半球各主产国新季棉花播种进入尾声，未来天气形势变化也将对棉花价格波动产生较大影响，我们也将持续关注。