供应趋降与比价博弈，近期我国DDGS厂商挺价走货

美国农业部最新季度库存报告预测，今年美豆季度库存接近9.67亿蒲式耳，同比增长22%，高于市场预期，抵消美豆播种面积意外下调的利多支撑，近日美豆主力11月合约期货价格徘徊在近四年最低水平。不过美豆对华出口需求增加，邻池豆油期货大涨提振，推动11月美豆期价触底10.97美元/蒲后连续两日反弹。由于月底我国贸易商集中点价对内盘形成支撑，近期国内豆粕期现货市场总体表现强于外盘，7月2日（本周二），主要厂商43%豆粕现货日均价3308元/吨，周比反弹18元/吨，较6月同期低124元/吨。

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近一个多月来我国玉米市场现货价格偏强波动，因为农户余粮下降和贸易持粮压力不大，市场看涨气氛支撑低价惜售心理。7月初，我国黑龙江和吉林深加工企业玉米挂牌价2270-2380元/吨，周比偏强波动10-20元/吨，山东深加工玉米收购2380-2560元/吨，周比提高10-60元/吨。当前我国玉米酒精需求淡季导致市场走货偏慢，玉米酒精企业开机率波动下降，玉米酒精厂家报价区间震荡，以最新玉米挂牌价估算，黑龙江玉米酒精理论效益亏损持平于四百元附近。

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近一周国内DDGS市场价格低涨高跌，2024年7月2日我国DDGS市场均价2352元/吨，周比价格上升8元/吨，月比下跌38元/吨；DDGS单位蛋白价格为90.48元/吨，豆粕单位蛋白价格为76.94元/吨，DDGS与豆粕单位蛋白价差在13~14元/吨之间运行。DDGS与豆粕的价格比为0.711，上一周为0.7126；DDGS相对玉米的价格比为0.9501，上一周为0.94941，DDGS替代豆粕蛋白性价比保持劣势。

总之，全球大豆供大于求和美豆出口竞争压力等使得当前美豆期价低位徘徊，而美豆进入天气市炒作，美国大选可能带来贸易变数等，参考JCI于6月末发布的重大行情提示，以及我国豆粕现货对DDGS比价影响偏空，但夏季国内玉米酒精企业总体开机率探底，DDGS供应趋紧支撑厂家报价坚挺偏强、随豆粕跟跌相对滞缓。