回顾2024年上半年我国麸皮市场行情的沉淀与狂飙

小麦麸既是能量饲料，也是蛋白质饲料，由于具有能值低、蛋白含量高于玉米、粗纤维高、氨基酸组成较平衡和B族维生素较丰富等，被广泛应用于禽畜、反刍和水产料中。不过因为麸皮不饱和脂肪酸含量高，且吸水性好，导致其易氧化酸败，在高温高湿环境下，比较容易吸收空气中的水分从而导致含水量过高，容易发生霉变。因此，一般情况下，中下游麸皮采购具有较高灵活性和库存周期偏低的特点，麸皮价格行情极易受上游供应端影响而剧烈震荡。

今年春节前国内终端消费备货和制粉企业开机率提高等多空影响，1-2月份北方产区麸皮市场价格在1420-1790元/吨区间内先抑后扬。春节后随着饲料需求季节性转淡、生猪养殖效益不佳等消费端利空，同时制粉企业开机率恢复性提升，2月底起麸皮价格阴跌探底，4月底北方麸皮出厂报价1320-1440元/吨，，是近四年来的最低水平，促使麸皮替代米糠粕等竞争力上升。

进入5月份随着我国生猪市场价格持续上涨，进一步改善整个养殖端的效益水平，麸皮价格开始缓步抬升。6月下旬，由于我国气温升高、多区域持续降雨和暑期院校放假等面粉消费利空压力增加，导致制粉企业开机率下降不足四成，厂家麸皮提价开始狂飙，7月初北方麸皮出厂报价1800-1900元/吨，半个月累计提高300-400元/吨，全国均价回升至年初1870元/吨附近，与米糠粕的价格差距明显缩窄。

从近年来我国麸皮市场均价走势图看，今年与2020年十分相似，并且在7月末至8月初回落的概率较大，中长期看养殖效益增长和能繁母猪存栏量的回升，总体利好饲料消费需求。后期关注我国小麦玉米原料成本走势、制粉企业开机率季节性波动、终端备货周期与心态变化。