生猪与蛋鸡养殖效益可观，近期我国磷酸氢钙市场价格强势运行（2024年第28周）

近一周以来，我国磷酸氢钙市场价格高位窄幅震荡。由成本面来看，近期硫酸与磷矿石价格相对平稳，磷酸氢钙理论生产成本变化有限；而当前国内生猪、鸡蛋即时销售均进入不错的盈利区间范围内，理论上利多磷酸氢钙市场需求，但从实际情况来看，市场交投形势仍显一般。据市场消息了解，当前国内云南工厂磷酸氢钙报价为2750元/吨，周比平稳；四川工厂报价为2750-2850元/吨，区间上涨50元/吨；湖北工厂报价2900元/吨，周比平稳，市场价格跟随工厂报价运行，交投形势一般。

1、近一周以来我国磷酸氢钙主要原料价格平稳，理论生产成本稳定

本周以来国内磷矿石市场均价为1066元/吨，98%浓硫酸均价为250元/吨，周比持平，据此计算，本周磷酸氢钙理论生产成本平稳。当前受国内部分地区主力酸厂主要供应化肥企业，及部分酸企存检修计划，因此硫酸整体供应偏紧，对其价格仍有所支撑。短期来看，主要原料仍对磷酸氢钙价格强势运行存支撑作用。

2、近期我国畜禽商品价格整体上涨，夏季高温天气下利多磷钙需求提升

当前受国内生猪二次育肥积极、南方陆续出梅给蛋价上涨带来信心等多重因素提振下，近期我国生猪、鸡蛋价格整体趋强，且利润水平也较为可观。根据JCI数据显示，7月以来，国内鸡蛋均价累计涨幅达20.8%；而较6月下旬时的低点已累计涨幅达到33%，受蛋价上涨所带动，7月我国鸡蛋养殖扭亏为盈，即时效益升至1.34元/公斤。而当前生猪出栏均价为18.53元/公斤，生猪养殖盈利439元/头，外购仔猪育肥模式理论效益盈利185.88元/头，二育理论效益盈利559.7元/头。

另外，据研究表明，夏季高温季节，鸡群对能量的需求增加，但是由于采食量的下降，造成能量摄入不足，势必影响生产性能。在饲料中加入油脂（1.5%）代替部分碳水化合物，可提高饲料的能量水平和适口性，增加鸡群采食量。其次，高温条件下，蛋白质的合成受阻，其抑制程度大于降解，故而需要适当提高蛋白质水平，但由于蛋白代谢会产生较大的热增耗，且易产生氨气等有害气体，因此高温季节适量补充必需氨基酸如赖氨酸、蛋氨酸、色氨酸等可有效弥补蛋白质的不足，以减轻热应激反应。第三，高温下，由于采食量减少，摄入的钙、磷不能满足产蛋鸡的需要，所以必须调整日粮中钙、磷含量及钙磷比例，以保持钙磷平衡，通常钙磷比例为7:1为宜。既可改善蛋壳质量，还可减少热环境对鸡只的影响，刺激鸡群增加采食量。第四，高温条件下，家禽的采食量降低，致使维生素的摄入量减少，特别是与生产性能及免疫机能密切相关的维生素A、维生素C、维生素E 的水平。

综上所述，近期我国磷酸氢钙原料面价格强势稳定，对其成本面有所支撑，而工厂库存水平偏低，加上生猪、鸡蛋销售效益仍维持相对可观利润区间，加上夏季高温利多磷酸氢钙需求，因此磷酸氢钙基本面表现趋好，市场价格走势偏强运行。考虑到当前国内生猪市场养殖利润逐步增长，JCI判断认为熊市转牛市的条件也逐步成熟，我们认为新一轮的牛市周期即将展开，短期将继续提振磷酸氢钙行情趋强运行，值得关注。