DCE鸡蛋期货2411持仓由多转空，近期国内现货行情也难尽如人意

进入8月以来，国内鸡蛋市场走势相较往年同期显得较为平淡，一方面市场需求状况不尽如人意，贸易商和养殖端也都“背负”了不少压力；另一方面，尽管夏季高温天气影响存栏蛋鸡的产蛋率，但基于今年产蛋鸡存栏量仍处于较高水平，鸡蛋供应总体较为宽松。此外，近期DCE鸡蛋期货的各个合约走势疲态，2411合约的前二十名持仓情况显示，空单持有量呈现明显上升趋势；同时，叠加9月国内鸡蛋现货价格季节性回落的趋势，我们认为随着市场风险系数的逐渐提高，养殖端还应做好风控预案。

1、DCE鸡蛋期货各合约走势疲态，2411合约持仓量呈现由多转空

近期，DCE鸡蛋期货各个合约走势呈现出弱势运行的状态。8月以来，各合约表现如下：2409，8月以来累计下跌1.2%；2410，8月以来累计下跌2.85%；2411，8月以来累计下跌5.58%；2501，8月以来累计下跌2.59%。其中，2411合约的前二十名持仓情况显示，多空比持续下降，持仓从7月的净多单转为净空单，如图。由此也可以看出当前市场对鸡蛋市场前景表现出看弱预期。

2、今夏国内鸡蛋现货价格累计涨幅接近常年均值水平，9月市场仍面临震荡

根据JCI数据显示，今年国内鸡蛋价格的季节性上涨行情较往年同期提前半个月左右，自6月下旬开始呈现震荡上行趋势。截止至目前，今夏国内鸡蛋价格最高涨幅为38.3%，略高于十五年同期上涨均值，但低于近五年同期涨幅均值，如图。

不过，从历史统计数据看，进入9月国内鸡蛋价格回落的概率较高，一方面是天气转凉，存栏蛋鸡产蛋率回升，鸡蛋供应恢复常态；另一方面，今年我国蛋鸡存栏量依然处于高位水平，且上半年补栏的蛋鸡也陆续进入高产阶段，整体鸡蛋供应较为充裕。当然，随着市场供应的恢复，大中院校陆续开学也同样会带来市场需求的增长，加之猪价上涨的“托底作用”，今年秋季鸡蛋价格的下行空间或相对偏窄。