“三个故事”还未讲完，菜粕的明天依然在等待

豆菜粕价差方面，今年四月份以来，国内豆菜粕现货价差始终在600元/吨左右的低位徘徊。而进入七月份之后，两者价差虽然有所扩大，但依旧维持在700元/吨附近。从历史情况，国内豆菜粕价差一般在500-800元/吨区间波动，偏低的豆菜粕价差令菜粕行情进一步受到拖累，尤其是临池豆粕表现疲软的情况下。并且从季节性角度看，随着后期菜粕水产需求的下滑，豆菜粕价差还将扩大。

菜籽到船方面，与此前预估差距不大。三季度到货量每月平均在55万吨左右，四季度每月到货量平均在40万吨左右。2024年下半年到港量或在285万吨左右，将远超2019-2023年同期均值145万吨。

国内菜籽库存方面，可以看到，目前国内菜籽库存仍处于五年多来的高点。但终端需求仍表现低迷、复苏缓慢，叠加三、四季度偏高的到港量，供应压力依然是当前及未来一段时间国内菜粕市场行情的“困扰”。

总体而言，在近期外盘油籽“风起云涌”的同时，国内菜粕市场的“磨底之路”仍然漫长，想要跨过“三座大山”，看看远方的绚烂，但只有时间能给出答案。在可以预见的未来，天气的故事还没讲完、需求的故事似乎是个短篇，而供应的故事，那可能真是一个“悲伤”的故事。

菜粕的明天，依然在等待，等一个晴天，去跨过山和大海。