DCE生猪2411合约连续五个交易日下跌近5%，短期现货行情弱势震荡

今年8月上旬，国内生猪市场“喜提”一轮强势上涨行情，现货市场均价轻松突破21元/公斤，DCE生猪期货2411合约一度也是涨至19000元/吨上方。不过，随着生猪出栏量的增长和生猪出栏体重的上升，以及当前下游市场需求相对疲态，期现货行情双双冲高回落，其中期货盘面自高点累计下跌约5%，现货市场则累计下跌了6%。随着国内生猪出栏均价的下滑，养殖端的效益或略有下滑，但随着饲料原料价格的疲态，整体效益萎缩幅度相对有限。

1、DCE生猪期货2411自19000上方震荡下滑，五个交易日累计下跌约5%

自今年7月下旬开始，DCE生猪期货2411合约持续攀升；8月中，DCE生猪期货2411合约升至19000元/吨以上；但随后期价连续五个交易日震荡下行，目前已经累计跌幅接近5%。同时，从前二十名持仓情况中，多空比仅为0.87，净空单约6000手，预计短期行情仍将维持弱势格局。

2、国内生猪现货市场行情面临阶段性震荡波动风险

进入8月下旬，国内生猪供应逐渐“上量”，叠加期货市场高位回调，养殖端的套现心理明显转强。此外，期价的下跌进一步令二育效益预期亏损幅度有所扩大，因此二育端的大体重猪只上市量也呈现明显的增加，短期来看国内猪市仍可能处于弱势震荡行情中。

综上所述，尽管当前国内生猪市场行情呈现出阶段性的弱势震荡，但下行的空间相对有限。此外，随着今年秋粮上市步伐临近，预期四季度整体行情将进入季节性的弱势行情中，生猪养殖成本或继续下降，养殖效益仍将维持在较为可观的水平。