备货增加与玉米提振，近期我国淀粉市场报价再遇反弹机会

源于庞大进口谷物替代和玉米供应压力趋増等担忧，今年7月份起我国玉米产区价格持续弱势下行，截止8月下旬关内外累计回落100-180元/吨左右。8月下旬，由于我国主产区新玉米尚未上量，华北多地和东北部分深加工企业玉米价格超跌反弹20-70元/吨不等。特别是上周起市场传闻今年四季度中国进口谷物数量将会减少，国内玉米期货市场反弹之势极为应景，8月28日连盘玉米主力2411合约盘中最高2357元/吨，较8月15日最低点回升112元/吨。同时，我国吉林公主岭和榆树中粮恢复玉米收购即2260-2270元/吨，黑龙江吉林玉米深加工挂牌收购价区间2120-2280元/吨，山东深加工玉米挂牌收购价2300-2480元/吨左右。

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今年8月中旬以来，受华北玉米价格反弹、淀粉糖等终端刚需备货季节性增加，玉米淀粉厂家总体报价止跌企稳、局部小幅反弹，玉米淀粉厂家总库存周度继续高位下降。JCI据市场信息统计评估，2024年第34周我国主产区玉米淀粉企业库存量约98.4万吨，周比下降约5.11%；玉米淀粉行业平均开机率约60%，周比下降3%，较去年同期高约3%；东北玉米淀粉厂家报价区间2930-3000元/吨，华北报价区间3060-3100元/吨，周比反弹30-50元/吨；玉米淀粉企业理论亏损约30-100元/吨。

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货源供应较为充足，近期我国进口木薯淀粉价格稳中偏弱；巴西蔗区火灾影响下，国内食糖现货价格跟随外盘连续回升，玉米淀粉和淀粉糖仍处替代优势但价差区间小幅缩窄。由于我国华北玉米即将在9月份后逐步上量，预计短期国内产区玉米价格还有回落空间，玉米淀粉企业开机率区间震荡，等待四季度东北新粮上市高峰期到来，玉米淀粉价格料将跟随原料成本偏弱调整。另外，后期还需关注我国玉米产区天气对新季产量影响、进口政策对四季度我国谷物采购和到货影响、地缘政治和美国总统大选、美联储降息时间和人民币汇率波动等。