成本与替代压力暂缓，近期我国玉米深加工产品报价顺势反弹（2024年35周）

2024年8月24日-8月30日（第35周），受玉米上市量先降后升影响，近一周我国华北玉米价格窄幅波动，东北部分深加工企业恢复收购玉米，新挂价格较前期有所下降。受益于近期国内玉米价格下跌速度放缓和豆粕现货价格触底反弹，玉米深加工产品报价有所企稳、局地小幅回升。具体情况JCI现分析如下：

1、我国玉米产区价格窄幅波动，部分深加工企业恢复收购

截止2024年8月30日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米挂牌价区间约2100-2250元/吨，周比下降15-70元/吨；吉林深加工玉米挂牌价约2230-2270元/吨，部分企业较停收前价格下降60-70元/吨；山东深加工玉米挂牌价2290-2474元/吨，周比涨跌互现10-30元/吨，7月以来累计跌幅40-150元/吨之间。近期我国玉米淀粉厂家库存下降，厂家报价部分小涨，玉米酒精需求偏淡压力下报价部分窄幅震荡，以当地三等玉米挂牌价估算，2024年第35周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损约717元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损微增至34元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论效益亏损微增至90元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约55%，周比下降1%。

2、新季出口改善提振美豆期价上升，玉米副产品局部小幅反弹

美国中西部出现降雨缓解炎热干燥状况，美豆丰产削减担忧减弱，不过美豆新季出口销售显著改善，美农数据显示截止8月22日的当周新豆对华出口数量高达80万吨，当周五（8月30日）美豆期价连续第二周上涨，美豆主力11月合约期价重回10美元/蒲以上，此前8月16日9.55美元/蒲刷新近四年最低。在全球大豆供应宽松预期和国内豆粕市场供强需弱格局下，近一周我国豆粕现货行情跟盘震荡反弹，主要厂商43%豆粕现货均价3050元/吨，周比上升89元/吨，月比下降7元/吨。国内豆粕蛋白比价压力减弱，近一周部分玉米副产品价格小幅反弹。

总之，预计今年9月份之后我国华北新季玉米逐步上市上量，关内外玉米产区价格相继还将有一段季节性回落过程，原料成本降低和收购高峰期，深加工企业效益有望改善并开机率回升，短期我国玉米深加工产品报价将跟随玉米成本和豆粕蛋白比价偏弱调整。不过中央气象台和民间调研机构评估认为辽宁、河南等地可能减产，关注今年我国新季玉米能否维持总体增产趋势，对中下游购销心态影响较大。另外，市场传闻今年四季度我国进口高粱大麦可能受到限制，或对中期玉米市场行情起到支撑。后期还需关注国际地缘政治和美国总统大选等对我国进口农产品规模和布局影响，美联储降息时间和人民币汇率波动等。