中加菜籽贸易“终成空”：市场依旧在，加籽“夕阳红”

2024年9月3日，我国官宣将对加拿大菜籽进行反倾销调查，当日郑商所菜籽菜粕菜油期价大幅上涨，国内菜粕现货市场也大多停报观望。早在一周前（2024年8月28日），JCI就在独家视角文章《中加贸易再起“争端”，加拿大菜籽来华前景微妙》中提示过相关风险，并回顾了2019年中加菜籽贸易之间的种种“往事”。

现如今，我们再来解读一下市场关注的四个问题：1、中加菜籽、菜油、菜粕贸易前景如何？2、行情怎么走？3、加拿大退出后的对华出口市场空白谁来填补？4、我国从反倾销调查到裁定需要多长时间

1、首先第一个问题，中加菜籽、菜油、菜粕贸易前景如何？

反倾销调查与2019年因检验检疫问题导致的贸易波折不同，彼时我国只是吊销了几家加拿大公司对华出口菜籽的许可证，并未完全禁止加拿大菜籽来华。如下图所示，在2019年3月-2022年5月期间，加拿大菜籽来华数量尽管减少，但并未完全中断。

但反倾销调查所涉及的产品，根据过往经验，反倾销调查启动后，可能会因临时或最终反倾销税的实施而显著减少进口量。菜籽自不必说，关键在于反倾销调查范围是否会涉及菜籽副产品，这就需要等我国商务部正式的公告出来才能知晓。我们以2024年08月21日的《商务部公告2024年第34号 关于对原产于欧盟的进口相关乳制品进行反补贴立案调查的公告》为例，在公告中会列明调查所涉及的海关税则号，如下图所示，截至本文完稿时，我国商务部网站尚未有中加菜籽反倾销调查的相关公告出台，我们也将持续关注。

2、第二个问题，行情怎么走？

通常情况下，突发事件对于行情的影响呈现出比较明显的脉冲特征，同样以2019年中加菜籽贸易事件的时间线脉络为例，可以看到在2019年4月相关事件发酵后，ZCE菜粕价格在整个五月都呈现出上扬走势，不过在6月见顶后便开始逐步回落并回吐此前的大部分涨幅。这主要原因本网在8月28日的文章中分析过，菜籽进口量虽然减少，但直接进口菜粕的数量增加，弥补了这部分当量。

对于此次事件，关键的问题还是在于反倾销调查的范围，如果不涉及菜籽副产品，影响或许可控；反之，其影响可能较大，这就涉及到第三个问题，加拿大退出后的对华出口市场空白谁来填补？

3、第三个问题，加拿大退出后的对华出口市场空白谁来填补？

首先，我们观察海关数据（2024年为1-7月数据）可见，近五年来，除进口菜油市场，加拿大逐渐销声匿迹、俄罗斯开始取而代之之外，进口菜籽和进口菜粕加拿大都占据了最大的市场份额。而俄罗斯菜油去年100多万吨的输华数量也仍然不及加拿大对华供应的菜油数量（对华直接出口菜油及对华出口菜籽压榨出的菜油合计）。

所以这就又回到了都一个问题，加拿大退出后的对华出口市场空白谁来填补需要分两种情况来讨论：

1）如果反倾销调查仅仅涉及菜籽，那么这部分缺失的量可能会主要通过直接进口菜粕和菜油来弥补。

2）如果反倾销调查涉及菜籽及副产品，那么国际市场恐怕没有国家能够代替加拿大对华出口相当数量的菜籽类商品，即便是菜籽年产量500万吨的俄罗斯与菜籽年产量2000万吨的加拿大相比差距仍较大。这种情况下，我们的选择可能是加大从俄罗斯进口菜籽类商品，同时选择更多的替代品来填补菜粕菜油进口渠道供应减少的空白。

4、最后一个小问题，我国从反倾销调查到裁定需要多长时间？

根据《中华人民共和国反倾销条例》的规定，反倾销调查应当自立案调查决定公告之日起12个月内结束；特殊情况下可以延长，但延长期不得超过6个月。这意味着，一般情况下，从反倾销调查开始到最终裁定的时间大约是一年，但在特殊情况下，可能会延长至18个月。例如，中国对原产于美国的进口丙酸进行的反倾销调查，从立案到最终裁定，经过了近一年的时间，最终在2024年7月19日公布了最终裁定，并决定自2024年7月21日起对被调查产品征收反倾销税。

此外，反倾销调查过程中，可能会有初步裁定和最终裁定两个阶段。初步裁定通常在立案后几个月内作出，而最终裁定则在初步裁定之后进行。例如，中国对原产于欧盟的进口相关白兰地的反倾销调查，从2024年1月5日立案到2024年8月29日作出初步裁定，初步裁定后继续进行调查直至最终裁定 。

综上所述，对于中加菜籽乃至菜籽类贸易而言，未来一年至一年半，注定将是一段暗流涌动的岁月。其实不仅仅是中加菜籽贸易，以后还会不会有其他农产品也出现类似的情况，更需要我们密切关注并做好相关风控预案。

历史的车轮滚滚向前，西方国家的贸易保护主义终究难以阻挡世界发展的进程。中加菜籽贸易“终成空”，市场依旧在，加籽“夕阳红”。

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