阶段性上市高峰期令短期国内猪价多震荡，养殖端效益依然可观 （2024年第36周）

2024年第36周，国内生猪市场供应呈现阶段性增长趋势，猪价呈现区间窄幅波动，多空双方在20元整数关口激烈博弈。不过，由于养殖端的成本下降，即使猪价小幅回调也不会影响效益水平。此外，猪价震荡也使得二育市场心理谨慎，一方面是成本压力，另一方面则是DCE生猪期货振荡运行。

JCI统计数据显示，2024年第36周，我国毛猪出栏均价19.9元/公斤，较上周上涨1.20%。养殖效益区间为400~800元/头，头均效益盈利587元/头；猪粮比8.34:1，处于绿色调控区间。

1、2024年第36周国内生猪市场价格和效益一览：

2、9月生猪出栏量预计仍将维持增长趋势，增幅或相对偏

进入9月，我国生猪出栏量预期将继续保持增长趋势，环比增幅约为3%~5%左右。此外，根据牧原股份的最新业绩报告显示， 8月份销售生猪624.1万，其中商品猪550.8万头，仔猪69.6万头，种猪3.6万头，销量环比7月增加1.35%，同比增加10.03%，其中商品猪环比减少2.05%；1-8月公司累计销售生猪4478.6万头，同比增加7.57%；业内预计今年9-12月出栏量继续保持环比小幅增长，全年出栏量有望突破7000万头。

3、生猪养殖成本整体趋降，养殖端效益水平依然可观

随着今年秋季新粮上市量的逐渐增加，国内玉米市场价格维持偏弱格局，加之受生猪去产能化带来的供应偏紧大基调支撑，我们认为即使猪价下行，其空间仍相对有限；养殖端仍将维持较为可观的盈利水平。

综上所述，JCI分析认为，当前国内生猪市场的弱势震荡格局是源于季节性供应增长背景下的多孔博弈局面所致，尤其是二育大体重猪只的增加和猪价处于年内高位对于终端需求状况仍有一定的遏制作用。短期来看，国内猪价在将在20元/公斤上下震荡徘徊，而四季度在市场需求持续增长的情况下，或再度有望呈现偏强运行趋势。