近期国内生猪出栏进入阶段性高峰，短期市场震荡风险加剧 （2024年第37周）

2024年第37周，进入九月中旬，全国生猪出栏量开始进入增量模式，二育猪只也随着养殖效益的持续下滑而表现出抛售意愿。尽管当前国内猪价仍处于年内高位区间，但部分地区猪价则已经跌破19元/公斤整数关口，短期市场或维持弱势震荡格局，二育效益明显萎缩。不过，DCE生猪期货2411合约净多单持有量持续上升，这也表明当前业内对11月市场持乐观预期。

JCI统计数据显示，2024年第37周，我国毛猪出栏均价19.6元/公斤，较上周下跌1.30%。养殖效益区间为400~800元/头，头均效益盈利557元/头；猪粮比8.32:1，处于绿色调控区间。

1、2024年第37周国内生猪市场价格和效益一览：

2、二育猪只成本持续上升，头均效益下滑明显

受国内猪价持续上涨影响，今夏以来，国内二育猪只的成本呈现明显上升趋势，而近期国内猪价的承压回调则压缩了二育猪只的利润空间，如图。

据JCI计算，受成本因素影响，上周末国内二育猪只的效益水平已经萎缩至200元/头以内，这也是近三个月以来盈利最低的阶段，预计短期国内二育猪只的出栏量还将继续增加，猪价还将继续承压震荡。

3、短期国内生猪市场呈阶段性供大于求局面，注意震荡风险

从正常情况来看，9月国内生猪出栏量呈现阶段性的增长趋势，预计出栏量约为5500万头（定点屠宰量约为2500万头），较8月增长5%左右。按照生猪出栏体重125公斤计算，预计9月国内猪肉产量为500万吨上下。由于今年国内肉蛋奶供应总体较为宽松，预计9月国内猪市行情或延续弱势震荡格局。

当然，9月国内猪价的回调或许对于二育市场带来新的补栏契机，由于整个四季度国内猪市预期偏强，且目前DCE生猪期货2411合约的多空比超过1（即多单持有量大于空单持有量），市场预期猪价仍有上涨，国庆长假过后国内猪价或迎来转机。