ICE菜籽周边市场动态巡览：这个冬天不太冷，但下个春天还在等

首先是汇率方面，随着近期美国经济数据的连续上修以及美联储相关官员的表态，目前市场已经没有人押注11月份降息50BP。从最新统计数据来看，目前市场认为美联储11月降息25个BP的概率高达95.6%，而维持当前利率的概率为4.4%。

美豆方面，USDA10月报告偏空（美国农业部预计美国大豆产量将创下历史新高），而市场关注的巴西大豆产区天气升水也有所回吐：，（巴西农业气象公司（RuralClim）周一表示，从周三（16日）开始，巴西中北部降雨将会增强，托坎廷斯、皮奥伊州南部和马拉尼昂州以及巴伊亚州西部可能会出现不规则降雨。巴西天气模式也发生了变化，进入多雨模式，意味着大豆播种步伐有望加快。）。总体来看，美豆近期也面临振荡调整。

植物油市场方面，CBOT豆油本周一收低3.3%，创下近四周来最低水平，马来西亚棕榈油同样走弱，主要原因是国际原油下跌。目前对于国际植物油市场而言，自身的基本面固然重要，但失控的地缘政治风险更是随时可能出现的“黑天鹅”，尤其是中东局势急剧升温的当下。

回到ICE菜籽本身，自身基本面短期没有显著利空。但因北美油籽收获上市，季节性压力沉重，南美干旱地区出现有益降雨等，依然未能延续此前的反弹趋势。

总体来看，近期ICE菜籽相关品种的走势或多或少都呈现出了震荡走势。但我们也应当看到，美菜籽基金持仓已经连续三周回补净空单，净空单数量较此前峰值接近减半。同时，美国投机基金13个月来首次对美国谷物和油籽转为看涨押注，而仅仅三个月前，投机基金在玉米和大豆期市上的看空押注均创下历史最高纪录。行情的车轮已经开始转动，只是前途自然不会一帆风顺，当前我们认为，市场的底部已经探明，但短期仍是磨底震荡的走势。