近期我国小麦市场价格持续反弹，政策粮拍卖似已提上日程

2024年10月14日—10月20日（第42周），自今年9月底以来，受华北玉米新季上市且价格回升、 面粉需求季节性趋暖和小麦市场供应流通量下降等利多影响，我国小麦市场价格持续小幅反弹，近半个多月累计提升10-55元/吨左右。据最新农情调度显示，10月20日前后全国冬小麦播种已近四成。同时，因俄罗斯欧盟等产区降雨缓解旱情对新麦播种担忧，近一周国际小麦价格周度回落，我国进口美软红冬小麦理论成本价差重回顺差。

    1、华北新季玉米上市与价格反弹，国内小麦市场连续小升

今年10月份以来，随着我国华北玉米上市吸引贸易转战秋粮、农户小麦售粮高峰已过和天气转凉后推动面粉消费需求趋暖，国内小麦现货价格相继反弹，截止10月下旬主产区制粉企业二等及以上容重小麦进厂价2420-2520元/吨附近，周比上升5-40元/吨不等，近半个多月累计回升10-55元/吨。由于同期我国华北玉米市场超跌回升，山东深加工玉米价格2100-2250元/吨附近，低于普通小麦收购价约400元/吨，短期小麦替代玉米饲用价值暂无。市场消息10月18日中储粮山东分公司公告将于21日竞价销售2020-2021年产小麦，不过随后公告取消。2024年10月21日全国小麦市场均价2465元/吨，周比上升9元/吨，较9月同期上升4元/吨，较上年同期下降582元/吨，是2020年10月下旬以来最低。

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2、主要出口国小麦冬播条件改善，国际小麦价格大多回落

当周国际小麦期价大多下跌，因为俄罗斯西部南部和美国中部干涸的小麦产区恢复降雨，欧洲大部分地区持续出现阵雨，减轻了人们对干旱阻碍播种的担忧，虽然澳大利亚南部持续干旱正在削减小麦单产，但是澳小麦总产量仍可能高于历史均值。CBOT小麦周线下跌4.4%，KCBT小麦周线下跌3.9%。市场关注俄罗斯小麦贸易机制变化，因俄罗斯谷物出口联盟首次发布非强制性小麦出口指导价，防止低价销售增加本土供应收紧担忧。另外，俄罗斯宣布从10月11日起，出口商直接向13个国家供应粮食，不通过外国中介结构。今年10月下旬我国11-2月船期美国软红冬小麦进口成本约2430-2520元/吨，硬红冬小麦进口成本约2480-2580元/吨，周比下降约40-70元/吨，南方国产小麦较进口美小麦成本估算价差近月顺差60-70元/吨，远月顺差130-150元/吨。

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总之，预计短期国内小麦现货价格底部坚挺、总体波动趋升，各省中储粮陈季小麦竞价销售可能不久就会陆续恢复，关注重点后期政策小麦粮源出库节奏，如中储粮小麦每周轮出数量和市场竞拍成交情况，中长期看小麦市场震荡幅度可能增大。另外还需关注我国主产区玉米政策收购进展，四季度我国小麦及粮食谷物进口规模，国际新作小麦播种与生长天气、国际地缘政治等对我国进口农产品成本影响等。