中储粮加强采购撑场玉米行情，近期我国深加工产品谨慎波动（2024年47周）

2024年11月16日-11月22日（第47周），我国玉米市场正处新季供应高峰期，中储粮企业加大力度竞标采购，国内玉米现货价格局地止跌反弹、总体弱势波动，黑龙江新疆中储粮宣布启动增储。近一周我国原料成本走势和终端采购走货偏慢影响，国内玉米淀粉报价局部续跌，玉米酒精报价再度回落，同时豆粕现货比价利空影响下，玉米副产品偏弱运行。具体情况JCI现分析如下：

1、我国关内外玉米价格偏弱波动，玉米淀粉效益保持盈利

截止2024年11月22日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米（潮粮折干）挂牌价约1869-1980元/吨，周比部分下跌10-25元/吨；吉林玉米挂牌价约1920-1970元/吨，周比多家反弹20-30元/吨，东北玉米均价刷新年内最低后反弹；山东玉米（水分16-20%以内）挂牌价2014-2260元/吨，周比多数下滑10-70元/吨不等，华北玉米均价较10月下旬时高点回落67元/吨。同时，黑龙江、吉林中储粮直属库新玉米收购价一二等容重14%水分2000-2100元/吨，18-21日中储粮玉米竞价采购平均成交率仅20%-57%。

国内玉米市场价格偏弱波动，玉米淀粉厂家库存周比小幅下降，玉米淀粉报价稳中有落，玉米酒精报价局部再度回落。以当地三等玉米折干挂牌价估算，2024年第47周我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损增加至133元，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利增加至289元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至79元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约61%，周比小幅波动、均值持平。

2、中巴贸易协议与美豆新出口订单，豆粕下跌利空玉米副产品

南美大豆产区的天气条件良好，中国巴西达成贸易协议，美豆出口需求担忧，近一周美豆期价震荡回落，主力1月合约降至近三个月低点，当周五（11月22日）报收983.50美分/蒲，周线下降1.5%。外盘成本端影响，国内豆粕期现货价格跟盘回落，主要厂商43%豆粕现货均价3013元/吨，周比下降27元/吨，较8月上旬时低点时高75元/吨，刷新10月下旬时的次低点。国内豆粕蛋白比价偏空，玉米淀粉副产品供应增加，玉米酒精副产品DDGS蛋白替代性价比劣势，终端补库节奏较为谨慎，当周玉米副产整体偏弱波动，低毒素副产品报价相对坚挺。

总之，国内主产区气温下降利于玉米储存，东北中储粮竞价采购力度增加，黑龙江、新疆中储粮增储已于11月22日启动，预计短期我国玉米市场价格区间波动。近期我国玉米淀粉企业效益良好，冬季年末节前终端备货需求回暖，玉米深加工企业总体开机率还有上升空间，此外国内豆粕现货跟盘保持震荡行情，玉米深加工产品跟随原料成本和豆粕蛋白比价同向运行。后期继续关注我国粮食谷物储备收购节奏、特朗普政府对华贸易政策和我国进口农产品动向的影响。