JCI观察：11月数据，全球小麦产量同比降幅继续扩大

JCI观察：11月数据，全球小麦产量同比降幅继续扩大

---2023/24年度全球大宗农产品供应量与2024/25年度变化浅析

2023/24年度：根据美农报告数据，2023/24年度三国(美国、巴西与阿根廷)大豆产量同比合计增1115万吨。2023/24年度三国(美国、巴西与阿根廷)玉米产量同比合计增3892万吨。2023/24年度四国(欧盟、俄罗斯、美国与加拿大)小麦产量同比合计增219万吨。2023/24年度三国(加拿大、澳大利亚与乌克兰)菜籽产量同比合计降59万吨。2023/24年度四大(豆油、棕油、菜油与葵花油)植物油产量同比合计增约446万吨。

2024/25年度：根据美农预估，2024/25年度全球大豆三大主产国产量，在上一年度已然增长1115万吨的基础上，继续同比增长2704万吨（上月增幅3033万吨）。2024/25年度全球玉米三大主产国产量，同比增加约98万吨（上月增幅252万吨）。2024/25年度全球小麦四大主产国产量，同比下降约1496万吨（上月降幅1298万吨）。2024/25年度三国(加拿大、澳大利亚与乌克兰)菜籽产量同比合计降78万吨（上月降幅78万吨）。2024/25年度四大(豆油、棕油、菜油与葵花油)植物油产量同比合计增约317万吨（上月增376万吨）。

总结起来就是，全球大豆和油脂供应量连续两个年度大增，尤其是对于2024/25年度而言，其中大豆产量同比增幅放大，而四大油脂产量同比增幅缩小，主要受葵花油产量同比降幅较大影响。全球三大油菜籽主产国产量降幅则同比有所扩大。而全球谷物，全球玉米增幅环比大幅缩小，而全球小麦产量降幅环比继续扩大。在全球天气模式过度期间，即从中等强度厄尔尼诺转入拉尼娜模式中，全球极端天气频现，对不同区域的大宗农产品产量构成了一定的威胁，接下来市场将重点关注，从品种来讲，全球小麦基本面最为脆弱；从地域结构来说，四季度南美大豆与玉米的产量情况，能否兑现丰产的预估亦是市场关注的焦点。