加籽产量如期下调，未来走势仍看需求

加拿大统计局的最新月度报告显示，2024年加拿大油菜籽产量较去年下降了7%，总计1780万吨。这一下降主要是由于单产和收获面积的减少。加拿大菜籽单产下降7%至每英亩36.0蒲，而收获面积微降0.1%至2190万英亩。特别是在萨斯喀彻温省，油菜籽产量下降5.1%至980万吨，而阿尔伯塔省的产量下降8.5%至510万吨。曼尼托巴省的产量也下降了11.1%至280万吨，尽管收获面积有所增加。这些变化可能与加拿大西部地区7月和8月的炎热干燥天气以及生长季节初期的恶劣条件有关。

这一数据的调整符合报告出台前的市场预期，也是支撑ICE菜籽探明底部的底气。如果按照这一数据计算，在其他数据假设不变的情况下，加拿大菜籽库存消费比将下降至8.2%左右，与23/24年度相近，略高于21/22年度的7.11%，为近五年偏低水平。

当然对于加籽的未来，现在更大的变数来自需求。主要有三点：1、我国对加籽反倾销调查的进展；2、特朗普政府的生物燃料政策变化；3、特朗普政府是否会最终对加拿大相关产品加征巨额关税。总的来看，目前加籽走势仍将延续底部探明之后的震荡走势，暂时缺乏趋势性上行的动能。