CBOT豆粕周报（2024年12月2日到12月6日）

截至2024年12月6日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货下跌，基准合约收低1.5%，创下合约新底，主要因为基金买豆油卖豆粕的套利交易活跃。

在头号豆粕出口国阿根廷，近来降雨改善土壤墒情，有助于大豆播种以及作物初期生长，意味着大豆产量前景乐观；咨询机构还预期巴西2024/25年度大豆产量达到创纪录水平，同样对豆粕市场构成压力。

目前大豆压榨主要是受到豆油需求强劲的推动，主要是为了满足生物燃料行业对原材料不断增长的需求，这不可避免导致豆粕供应过剩，导致豆粕成为大豆制成品中最弱的一环。今年迄今芝加哥豆粕下跌25%以上，而大豆下跌20%，豆油下跌11%。

美国农业部出口销售周报显示，截至11月28日当周，美国2024/25年度豆粕净销售量为27.6万吨，比上周低43%，比四周均值低25%。本年度迄今美国豆粕出口销售总量为727万吨，同比增加15.2%。美国农业部预测2024/25年度豆粕出口量达到1579万吨，同比增加8.1%。

美国农业部周一发布的压榨月报显示，10月底美国豆粕库存为341,210短吨，环比减少17%以上，但是同比增加2个百分点。

从基金持仓来看，截至12月3日，投机基金在豆粕期货以及期权部位持有净空单73,299手，比一周前减少2,117手。下面是过去一周期货市场述评：

12月2日，豆粕期货收盘下跌，因为南美大豆丰产在望。

12月3日，豆粕期货收盘上涨，不过整体上仍在近期形成的交易区间内波动。

12月4日，豆粕期货收盘上涨，其中基准期约收高0.5%，因为空头回补。

12月5日，豆粕期货收盘下跌，因为豆粕出口销售不振。

12月6日，豆粕期货收盘下跌，买豆油卖豆粕的套利活跃。

12月6日收盘时，12月豆粕期约比一周前下跌3.3美元，报收283.8美元/短吨；1月期约比一周前下跌4.5美元，报收287.4美元/短吨；3月期约比一周前下跌4.2美元，报收293.4美元/短吨。