需求增速不及市场预期，年末国内猪价供应“底气”还在持续增加 （2024年第50周）

2024年第50周，年末临近，国内生猪供应依然维持较为宽松的趋势，部分规模企业还在继续冲量。近期，国内猪肉市场需求呈现增长趋势，但和市场供应相比增速依然较为迟缓，导致整个市场呈现供大于求的局面。

2024年第50周，我国毛猪出栏均价15.6元/公斤，较上周下跌1.69%。养殖效益区间为0~200元/头，头均效益盈利95元/头；猪粮比7.29:1，处于绿色调控区间。

1、2024年第50周国内生猪市场价格和效益一览：

2、冬季到来拉动肉品消费，市场供应增速快于需求增幅

进入12月，国内肉品消费呈现温和增长趋势，但和供应面相比，供需关系仍然处于阶段性的过剩阶段。据了解，进入12月份以来，国内屠宰企业开工率呈现上升趋势，但屠宰猪只的体重也明显增加，近几周的屠宰重量甚至达到140~150公斤。这也意味着按照屠宰率73%估算，大体重猪只给市场将带来额外的13%的猪肉数量。受供应面影响，近期国内生猪出栏均价大多维持在15.5~16.0元/公斤之间持续震荡徘徊，如图。

3、DCE生猪期货多弱势，净空单持有量逐步上升

基于明年国内生猪产能持续恢复的预期，近期国内DCE生猪期货市场走势也显得十分疲态，且表现出近弱远强的局面，此外，随着2501合约交割日期的临近，市场成交重点也转向2503合约，后者的持仓情况也以净多单为主，如图。

以目前国内生猪出栏均价计算，无论是对标2501合约还是2503合约，二育预期理论效益都处于亏损局面中。

综上所述，尽管国内猪肉消费的季节性旺季已然展开，但市场需求的增长和猪源供应的增长依然无法“适配”，这也是猪价持续弱势震荡的主要原因。此外，明年农历春节时间提前，屠宰企业按照常态会提前一周左右开始陆续停工放假，因此猪源供应或更为集中，若市场需求增幅相对温和，以及餐饮消费增幅迟缓，猪价下跌仍是大概率事件。