国内菜籽菜粕库存高位反复，市场行情依旧横盘磨底

根据JCI最新统计数据显示，截至2024年第50周，目前国内主要港口地区菜籽库存为82万吨，较上周小增2万吨；菜粕库存为7万吨，较上周上升0.5万吨。从近年同期水平看，无论是菜籽还是菜粕库存，都处于历史同期最高水平；从月环比情况来看，无论是菜籽还是菜粕库存都呈现高位横盘走势。如下图所示：

从后期到港预估来看，11-12月到货量平均在60万吨左右，四季度到货总量约200万吨左右。2024年下半年到港量或在380万吨左右，并且照此计算今年全年国内菜籽进口量将会超过600万吨。

可以看到近几周以来，国内菜籽菜粕库存没有续创历史新高，但仍在历史高位附近横盘，供应与需求在目前的库存水平上达成了一种微妙的平衡。本网此前也分析过，库存的拐点将可能出现在12月份之后，主要原因在于进口供应的边际下降。当然，对于当前的国内菜籽菜粕市场而言，困扰市场的并非自身的基本面，而主要受到周边市场的影响，美豆美豆油之于ICE菜籽、国内豆粕之于国内菜粕，临池市场的疲软使得短期国内外菜籽菜粕市场仍将处于横盘震荡阶段。