近期我国玉米供需宽松难逆转，深加工产品市场跟随探底（2024年51周）

2024年12月14日-12月20日（第51周），我国主产区玉米上市高峰期，虽有中储粮不断扩大库点增加国产玉米收储，但是当下供需宽松局面难快速逆转，近一周国内玉米现货价格总体继续偏弱波动。原料走势和豆粕比价偏空，近期我国玉米深加工产品报价仍以回落为主，不过成本优势和节前备货需求支撑玉米深加工企业开机率在年内高水平小幅波动。具体情况JCI现分析如下：

1、政策收购与上市高峰制衡，近期国内玉米价格偏弱运行

截止2024年12月20日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米（潮粮折干）挂牌价约1815-1910元/吨，周比主要下降30-45元/吨；吉林玉米挂牌价约1850-1910元/吨，周比下降20-30元/吨；山东玉米（水分14-20%以内）挂牌价1926-2230元/吨，周比主要下降10-60元/吨，东北与华北玉米均价均刷新年内最低。11月下旬起至今我国中储粮国产玉米增储开库数量超过340个，同时黑龙江吉林中储粮直属库收购价1940-2100元/吨附近。

国内玉米淀粉厂家库存周比下降，玉米淀粉报价低位运行，供需宽松导致玉米酒精报价加速回落。2024年第51周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损增加至50元；以14%水分玉米价格估算，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至190元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至65元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约63%，周比下降1%。

2、巴西丰收前景与美豆油暴跌，比价偏空玉米副产品稳中有落

巴西大豆丰收前景明朗，美政府资助法案未包括对生物柴油的支持，美豆油暴跌拖累美豆期价12月18日（当周三）刷新四年来最低，即947美分/蒲，不过美豆出口销售改善等推动后两日期价回收跌幅，当周五（12月20日）主力03合约报收979.25美分/蒲，周线下降1.6%。外盘走势利空，当周内国内豆粕现货价格跟随盘中回落，主要厂商43%豆粕现货均价2895元/吨，周比下降59元/吨，刷新年内最低也是近四年价格底部。在国内玉米成本弱势运行、豆粕蛋白比价走势偏空，近期玉米副产品报价维持偏弱波动，低毒产品行情相对坚挺。

总之，春节前基层与贸易商售粮积极性较高，与玉米增储等扶持政策交织影响，预计短期玉米现货价格还将低位波动、较难再深度下跌，低毒优质玉米相对坚挺，下游玉米深加工产品跟随原料成本走势和豆粕蛋白比价关系温和筑底，低毒玉米副产品维持相对抗跌。后期继续观察我国玉米产区余粮下降速度、进口谷物政策调控、特朗普政府对华贸易政策、巴西高粱等谷物进口国多元化进展等，决定我国玉米现货行情扭转的时间窗口和上涨空间。