印尼推迟 B40 政策实施，马棕回落抑制 ICE 菜籽走强

2025年新年伊始，洲际交易所（ICE）的加拿大油菜籽期货市场迎来了开门红，基准期约在首个交易日收高1.48%。这一上涨趋势主要得益于新年假期后市场重新开盘，以及油菜籽期货价格在技术形态上的利好表现。具体来看，1月期约上涨25.4加元，报收636.90加元/吨；3月期约上涨9.1加元，报收625.00加元/吨；5月期约上涨8.6加元，报收632.50加元/吨。这一走势反映出市场对油菜籽价格的乐观预期。

影响ICE油菜籽价格的因素众多，其中包括全球其他农产品市场的表现、货币汇率变动以及生柴政策等。芝加哥大豆和豆粕价格上涨，欧洲油菜籽价格大幅上涨，为加拿大油菜籽市场提供了有力支撑。然而，芝加哥豆油和马来西亚棕榈油价格的下跌则限制了油菜籽的上涨势头。特别值得关注的是，棕榈油生柴政策对油菜籽市场的影响。印尼B40生物柴油项目的延迟实施导致市场参与者感到困惑，打压了棕榈油期货价格，进而影响了油菜籽市场。

本网此前分析过，对于当前的 ICE 菜籽而言，在基本面底部已经基本探明的情况下，最大的影响因素一个是特朗普上台后的美加贸易以及中美贸易关系，另一个是美豆走势，最后就是马来西亚棕榈油和美豆油的走势情况。在印尼推迟 b40 实施之后，马棕榈油大跌，对 ice 菜籽构成压力，但就目前的消息看，印尼只是推迟，因此其影响料将相对有限。