JCI观察：12月马棕油产量降幅明显，库存或低十年均值两成

JCI观察：12月马棕油产量降幅明显，库存或低十年均值两成

——机构统计的马来西亚棕油产量变化（12月1-31日VS11月1-30日）

马来西亚南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）：2024年12月1-31日VS11月1-30日，马来西亚棕榈油单产环比变化幅度为-10.69%，出油率环比变化幅度为-0.25%，产量环比变化幅度为-11.87%。

马来西亚棕榈油压榨商协会（MPOA）：2024年12月1-31日VS11月1-30日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为-11.07%，②沙捞越产量环比变化幅度为0.14%，③马来半岛产量环比变化幅度为-7.62％，④马来东部产量环比变化幅度为-8.82％，⑤全马棕榈油产量环比变化幅度为-8.33%。

UOB：2024年12月1-31日VS11月1-30日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为-6%~-10%，②沙捞越产量环比变化幅度为-3%~-7%，③马来半岛产量环比变化幅度为-7%~-11%，④全马棕榈油产量环比变化幅度为-6%~-10%。

根据马来西亚棕榈油局（MPOB）2024年11月份马来西亚棕油产量162万吨，如果2024年12月份产量环比下降-9%计算（构预估变化幅度均值），2024年12月份马来西亚棕榈油产量预估为148万吨。

——船运机构对于马来西亚棕油12月1-31日出口量环比统计数据

2024年12月1-31日vs11月1-3 日，ITS：135.9万吨vs 147.3万吨 (-11.4万吨or-7.75%)；Amspec：138.1万吨vs141.7万吨 (-3.56万吨or-2.51%)；SGS：113.6万吨vs111.5万吨 (+2.07万吨or+1.86%)。从船运机构统计数据来看，2024年12月份1-31日马来棕榈油出口量环比变化幅度或在-3%区间（船运机构预估变化幅度均值）。按照2024年11月份出口量149万吨的基础上计算，2024年12月份出口量或集中在145万吨左右。

——机构对12月份马来棕油库存数据预估，集中在176万吨

彭博预估马来棕油12月份供需数据环比变化: 产量148万吨(-12.94%)，出口138万吨（-10.4%），库存176万吨(-2.22%)。路透预估马来棕油12月份供需数据环比变化: 产量148万吨(-12.3%)，出口138万吨（-9.47%），库存176万吨(-1.59%)。

彭博与路透预估马来西亚12月份棕榈油产量在148万吨左右，出口量集中在138万吨左右，库存在176万吨左右。作为对比，近十年12月份马来西亚月度产量均值为152万吨，月度出口量均值为143万吨，月度库存均值为216万吨。棕榈油主产国进入季节性减产周期，仍有望给棕榈油价格带来支撑，不过棕油与其他油脂价差过大以及印尼B40政策实施进度与美国特朗普对传统能源的政策也是值得油脂市场关注的重要因素。MPOB马来西亚棕榈油局将在周五（1月10日）公布12月份供需报告。