增储消息再现提振玉米市场，近期我国深加工产品报价窄幅震荡

2024年1月4日-2025年1月12日（第2周），当周初由于国内玉米产区售粮宽松格局，玉米市场价格开始回吐年初涨幅，当周末中储粮加大增储消息传出，玉米市场价格再现普遍反弹。国内玉米原料和豆粕现货周内小幅波动，深加工企业开机率维持季节性高位，近一周玉米淀粉报价走势偏弱，玉米酒精价格区间震荡，玉米副产品区间内小幅涨跌互现。具体情况JCI现分析如下：

1、增储消息提振玉米价格由跌转涨，深加工备库积极性上升

截止2025年1月10日（当周五），我国黑龙江深加工企业玉米（潮粮折干）挂牌价约1845-1920元/吨，周比部分偏强波动10元/吨；吉林玉米挂牌价约1870-1920元/吨，周比部分下降10元/吨；山东玉米（水分14-20%以内）挂牌价1950-2210元/吨，周比主要波动10-20元/吨，东北玉米均价1901元/吨，周比下降3元/吨，较去年12月下旬时的低点反弹12元/吨；华北玉米均价2069元/吨，周比上升4元/吨，较12月底时低点反弹7元/吨。

近期终端节前备货采购节奏一般，玉米淀粉价格走势弱势稳定，玉米酒精节前采购需求虽有回暖但力度有限，玉米酒精报价持稳为主、局部略有回调。2025年第2周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损约50元；以14-20%水分玉米价格估算，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至62元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利下降至46元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约65%，周比持平。

2、美国大豆供需报告数据利多，国内玉米副产品部分小幅震荡

南美产区干旱天气炒作持续，气象预报阿根廷可能迎来降雨，不过降雨扰乱巴西中部大豆收获，巴西南部天气持续干旱。当周五（1月10日），美国农业部发布1月大豆供需报告数据利多，2024/25年度美国大豆产量预测调低，美国大豆期末库存下降，阿根廷和巴西大豆产量预测不变，全球大豆期末库存下调，美豆主力3月合约收高2.6%至10.25美分/蒲，创下两个月来最高水平。当周五我国主要厂商43%豆粕现货均价2955元/吨，周比下降3元/吨。由于国内玉米和豆粕价格周内窄幅震荡，终端采购节奏谨慎，近期华北玉米副产品市场保持坚挺为主、部分小幅震荡调整。

总之，春节假期逐步临近，中储粮宣布玉米增储再度加强，助力玉米市场走出持续低迷行情，预计短期国内玉米及下游深加工价格区间波动，关注春节假期间玉米深加工企业停开机水平。春季气温回暖可能推动玉米产区新一波售粮高峰，后期继续观察我国玉米产区余粮下降速度，中储粮玉米增储和竞价采购规模，特朗普政府对华贸易政策，巴西阿根廷等谷物进口国多元化进展等。