国内菜籽菜粕库存持续下滑，市场焦点转移至天气及贸易摩擦

资料来源：JCI 责任编辑：主任咨询师 Leon 发布时间： 2025-01-24 08:33:03 本文点击： 180

根据JCI最新统计数据显示，截至2025年第 3周，目前国内主要港口地区菜籽库存为 60万吨，较上一周回落 10 万吨；菜粕库存为 4.5万吨，较上一周回落 1 万吨。从近年同期水平看，无论是菜籽还是菜粕库存，都处于历史同期最高水平；从月环比情况来看，菜籽菜粕库存水平整体下滑。如下图所示：

显而易见，目前国内菜籽菜粕沿海港口库存已经开始回落，伴随着后期进口供应的减少，国内菜籽菜粕自身基本面的压力将继续改善。对于国内菜粕市场来说，短期焦点已经开始转移至天气和贸易摩擦，一方面南美天气对美豆利多，另一方面特朗普上台后先后宣称将对加拿大和我国征收 25%关税。其中，南美天气和中美贸易摩擦对国内豆粕乃至菜粕市场潜在利多，而美加贸易关系则对 ICE 菜籽利空。应当密切关注上述三个因素的进一步发展。

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