节后国内仔猪售价“起飞”，当前生猪市场预期偏弱下养殖户且行且谨慎

正当国内猪市在节日气氛转淡后持续弱势震荡背景下，国内仔猪市场却呈现出持续性的上涨格局。据JCI了解，长假过后，国内头部企业的6公斤以上仔猪价格大多涨至500元/头以上，15公斤重的售价则达到了650~700元/头，总体较节前上涨50~100元/头。JCI提醒，依据今年国内生猪供应形势和DCE生猪期货远期合约走势，外购仔猪育肥的效益亏损风险依旧存在，养殖户还应谨慎为上。

1、春节过后国内仔猪价格上涨和现货市场形成鲜明对比，销售仔猪效益可观

春节长假过后，国内仔猪市场呈现强势运行的格局，部分空栏的养殖户询价较为积极，仔猪价格也出现明显上涨，这和持续疲弱的生猪市场形成了鲜明的反差。根据JCI数据显示，长假过后，国内生猪价格已累计下跌2.5%，仔猪价格则累计上涨4.7%。

此外，从国内仔猪成本来看，头部企业的断奶仔猪成本大多降至300元/头以下，而规模企业的断奶仔猪成本则集中在350元/头上下。换言之，当前销售一头仔猪可获利200~300元/头，如图。

2、DCE生猪期货整体偏弱运行，外购仔猪育肥预期效益亏损风险依旧

长假过后，DCE生猪期货整体呈现偏弱运行。从2505合约的持仓情况看，前二十名持仓中，多空比为0.85，净空单约4000手，市场对于二季度国内猪市行情持相对悲观的看法，如图。

此外，根据JCI估算，按照目前仔猪价格补栏，后期育成后上市成本要达到16元/公斤以上，但目前按照DCE生猪期货合约价格参照，此生猪养殖模式的效益亏损风险依然较大。

综上所述，JCI提醒，今年国内生猪市场和去年同期市场背景存在明显的差异性，去年同期国内生猪一轮熊市周期已经近尾声，去产能化红利也逐渐显现，猪价上涨也是预期之中。而今年来看，生猪产能供应预期较为宽松，预计全年将维持供略大于求的基调，因此当前除自繁自养模式外，外购仔猪育肥和二育均存在效益亏损风险，养殖户还应谨慎补栏。