节后我国豆粕领涨引爆蛋白市场，玉米深加工企业提价积极（2025年6周）

2025年2月2日-2月8日（第6周），春节假期后首周，受外盘农产品上涨和国内玉米增储新增库点等利好推动，国内玉米市场价格继续小幅上升，同时下游玉米深加工产品走货缓步恢复，玉米淀粉与酒精市场报价坚挺持稳。同时，受外盘成本端和供应偏紧提振，国内豆粕现货价格大幅上涨，推动玉米副产品厂家报价同步上升。具体情况JCI现分析如下：

1、我国玉米增储库点继续增加，深加工企业假期开机率下降

截止2025年2月8日（当周六），我国黑龙江深加工企业玉米（潮粮折干）挂牌价约1894-1970元/吨，周比上升6-40元/吨；吉林玉米挂牌价约1920-1960元/吨，周比部分上升20-30元/吨；山东玉米（水分20%以内）挂牌价2070-2200元/吨，周比主要上升10-70元/吨，东北玉米均价1934元/吨，周比上升12元/吨，较去年12月下旬时的低点累计上升45元/吨；华北玉米均价2130元/吨，周比上升13元/吨，较12月底时低点累计上升68元/吨。

春节假期后，我国玉米淀粉下游走货陆续恢复，玉米淀粉报价保持坚挺，消费需求转淡导致玉米酒精报价局部略跌。2025年第6周，以三等潮粮20%水分玉米价格估算，我国黑龙江西部企业每生产一吨玉米酒精理论效益亏损约11元；以14-20%水分玉米价格估算，吉林企业每生产一吨玉米淀粉理论盈利上升至85元，山东企业每生产一吨玉米淀粉理论亏损下降至25元；玉米淀粉与酒精行业平均开机率约56%，周比下降约4%。

2、阿根廷干旱担忧与特朗普关税威胁，我国豆粕及玉米副产品大涨

2025年我国春节假期间，阿根廷旱区降雨不及预期，美国推迟对墨西哥加拿大征收关税，中国宣布的关税反制措施未包括美国农产品，贸易谈判情绪有所改善，2月5日美豆主力期价涨至七个月高点，即10.78美元/蒲。不过气象预计未来一周阿根廷将迎来降雨，特朗普威胁还将对其他国家征收关税，美豆期货价格周度涨势缩窄至0.7%。春节假期后首周，国内油厂尚未全面恢复开机，贴水高企叠加2-3月进口大豆到港收紧预期，国内豆粕现货价格明显上涨相对强于外盘，当周六我国主要厂商43%豆粕现货均价3564元/吨，较春节前上涨314元/吨，较去年12月下旬底部累计提升673元/吨。受国内豆粕现货价格上涨和玉米原料走势偏强波动的利多叠加影响，节后国内玉米副产品报价普遍大幅提高，如蛋白粉报价提高约180-540元/吨，胚芽粕提高80-170元/吨，DDGS提高60-250元/吨。

总之，我国中储粮增储政策支撑产区基层挺价情绪，阿根廷玉米减产担忧推动国际玉米价格抬升，预计短期国内玉米价格以稳中缓涨为主，但仍需警惕春季气温回暖后卖压释放引发局部回落压力。同时，我国深加工玉米原料成本优势趋降，本季度玉米深加工企业开机率高峰基本已过，根据后期深加工企业开机率调整，可能支撑玉米淀粉与玉米酒精报价跟随玉米成本波动相对偏强或坚挺抗跌。另外，南美天气炒作、特朗普多国关税政策和巴西大豆收割装运节奏不确定的影响下，短期国内豆粕现货价格跟盘偏强震荡，支撑玉米副产品价格同步波动。