CBOT豆粕周报（2025年2月3日至2月7日）

截至2025年2月7日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆粕期货呈现震荡走势，基准期约小幅收高0.1%，主要受到美国推迟对墨西哥和加拿大产品征收关税、阿根廷大豆作物状况下滑以及美国豆粕出口销售强劲的支撑。但是阿根廷未来一周降雨改善抑制了价格涨幅，市场短期内可能维持震荡格局。

周初，美国宣布暂停对加拿大和墨西哥产品征收关税，这一举措提振了农产品市场情绪，尤其是豆粕，因为墨西哥是美国豆粕的主要进口国。

美国农业部出口销售报告显示，截至1月30日当周，美国2024/25年度豆粕净销售量达53万吨，创年度新高，较上周增长29%，显著高于四周均值。本年度迄今，豆粕出口销售总量为974万吨，同比增长13.5%。美国农业部预计2024/25年度豆粕出口量将达到1579万吨，同比增加8.1%。

阿根廷方面，炎热干燥天气导致大豆作物状况恶化，但气象机构Maxar预测，下周晚些时候阿根廷中部地区降雨将增加，本周的降雨已改善了土壤湿度，这在一定程度上缓解了市场对供应的担忧。

美国农业部的油籽压榨月报显示，截至2024年12月底，美国豆粕库存为455,335吨，环比减少11.4%，同比增加0.7%。

此外，截至2025年1月31日当周，美国大豆压榨利润为每蒲2.06美元，较一周前下降4.6%。伊利诺伊州大豆加工厂的48%蛋白豆粕现货价格为每短吨310.30美元，低于一周前的320.90美元。

从基金动向来看，截至2月4日当周，投机基金在豆粕期货及期权部位持有净空单33,460手，比一周前减少18,831手。下面是过去一周期货市场述评：

2月3日，豆粕期货收盘上涨，追随邻池大豆市场的涨势。

2月4日，豆粕期货涨至两周来最高，因为油粕套利解锁，豆粕库存环比下滑。

2月5日，豆粕期货收盘下跌，因为阿根廷农业产区迎来有利降雨。

2月6日，豆粕期货收盘下跌，主要原因是油粕套利活跃。

2月7日，豆粕期货下跌，原因是油粕套利活跃，阿根廷降雨改善。

截至2月7日，3月豆粕期约报收301.4美元/短吨,较一周前上涨0.3美元；5月期约报收309.2美元吨，下跌0.4美元；7月期约报收316.4美元，下跌1美元。