CBOT小麦周报（2025年2月17日至2月21日）

截至2025年2月21日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）软红冬小麦期货先扬后抑，基准期约收低1.6%，未能延续此前连续六周的涨势，因为市场对俄罗斯及美国的严寒天气的担忧减退，引发多头获利平仓。不过美国小麦出口销售表现良好，未来几个月俄罗斯小麦出口将会放慢，限制了小麦价格的跌幅。

本周早些时候，小麦期价升至6.21美元，创下去年6月以来的最高水平。近来美国大平原地区出现严寒天气。但美国农业部表示，大部分冬小麦产区都有积雪覆盖，足以保护小麦免受冻害影响，未来几天气温也有望上升。

俄罗斯水文气象中心表示，未来几天俄罗斯欧洲地区将遭遇严重寒流，气温将比常年低6至15摄氏度。不过农田已有积雪，预计寒流对作物的影响可能不大。

国际谷物理事会（IGC)将2024/25年度全球小麦产量预估上调100万吨至7.97亿吨，因为哈萨克斯坦小麦产量上调60万吨。

俄罗斯农业运输公司称，本年度剩余时间俄罗斯最多出口810万吨小麦，低于配额1060万吨。全年出口预计为4200万吨，较去年的5550万吨显著减少，这可能为全球小麦市场提供一定支撑。

与此同时，美国农业部表示，截至2月13日当周，美国2024/25年度小麦净销售量为53.3万吨，尽管比上周低7%，但比四周均值高出31%。本年度迄今美国小麦销售总量为1969万吨，同比增长10.5%，而美国农业部预测全年出口同比增长20.2%。

从基金动向来看，截至2月18日当周，投机基金在小麦期货及期权市场持有净空单61,577手，比一周前减少21,232手。下面是过去一周期货市场述评：

2月17日，因公共节日，美国市场周一休市，无CBOT日评。

2月18日，小麦期货收盘上涨，因为寒冷天气令人担忧。

2月19日，小麦期货收盘下跌，因为多头平仓。

2月20日，小麦期货收盘下跌，因市场对美国小麦作物冻害风险的担忧缓解。

2月21日，小麦期货收盘上涨，因空头回补和基金买盘活跃。

2月21日收盘时，3月小麦期约比一周前下跌10美分，报收590美分/蒲；5月期约比一周前下跌9.5美分，报收604美分/蒲；7月期约比一周前下跌8美分，报收617.25美分/蒲。