JCI观察：MPOB预计马来2月库存或降至两年低位水平

JCI观察：MPOB预计马来2月库存或降至两年低位水平

——机构统计的马来西亚棕油产量变化（2月1-20日VS1月1-20日）

马来西亚南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）：2025年2月1-20日VS1月1-20日，马来西亚棕榈油单产环比变化幅度为+8.22%，出油率环比变化幅度为+0.06%，产量环比变化幅度为+8.57%。

新加坡大华（UOB）：2025年2月1-20日VS1月1-20日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为-6%~-10%，②沙捞越产量环比变化幅度为-2%~+2%，③马来半岛产量环比变化幅度为-3％~-7%，④全马棕榈油产量环比变化幅度为-3%~-7%。

马来西亚棕榈油压榨商协会（MPOA）：2025年2月1-20日VS1月1-20日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为-9.11%，②沙捞越产量环比变化幅度为-4.41%，③马来半岛产量环比变化幅度为-4.14％，④马来东部产量环比变化幅度为-7.76%，⑤全马棕榈油产量环比变化幅度为-5.78%

根据马来西亚棕榈油局（MPOB）2025年1月份马来西亚棕油产量124万吨，如果2025年2月份产量环比下降-5%计算（构预估变化幅度均值），2025年2月份马来西亚棕榈油产量预估为118万吨。

——船运机构对于马来西亚棕油2月1-25日出口量环比统计数据

2025年2月1-25日vs1月1-25日，ITS：90.9万吨vs 93.5万吨 (-2.5万吨or-2.72%)；Amspec：62.9万吨vs68.5万吨 (-5.55万吨or-8.1%)；SGS：70.9万吨vs76.8万吨 (-5.9万吨or-7.7%)。从船运机构统计数据来看，2025年2月份1-25日马来棕榈油出口量环比变化幅度或在-6%区间（船运机构预估变化幅度均值）。按照2025年1月份出口量117万吨的基础上计算，2025年2月份出口量或集中在110万吨左右。

作为对比，近十年2月份马来西亚月度产量均值为124万吨，月度出口量均值为114万吨，月度库存均值为192万吨。东南亚棕榈油产量处于季节性下降周期，仍有望给棕榈油价格带来一定的支撑，不过与其他油脂价差过大也加大了其剧烈波幅。近期马来西亚棕榈油局（MPOB）预计马来西亚棕榈油库存将在2月底降至150万吨，为近两年来的最低水平。