近期国内猪市表现出抗跌性，3月市场供需基调依旧偏空 (2025年第10周)

2025年第10周，国内生猪市场行情延续区间震荡格局，生猪出栏量呈现阶段性的小幅放量趋势。美国政府宣布以芬太尼为由对所有中国输美商品进一步加征10%关税，作为反制，中国方面对美国猪肉、牛肉、禽肉等畜产品加征关税，引发市场关注。3月国内生猪市场供应预期保持增长，市场需求多以常态化为主，缺乏节日效应提振，供需基本面依然偏空。

2025年第10周，我国毛猪出栏均价14.62元/公斤，较上周下跌2.01%。养殖效益区间为-150~100元/头，头均效益处于小幅亏损的局面；猪粮比6.53：1，处于绿色调控区间。

1、2025年第10周国内生猪市场价格和效益一览：

2、国内猪价延续窄幅震荡格局，市场短期底部区间基本明朗

根据JCI数据显示，自春节长假过后，国内生猪价格一直处于14.5~15.0元/公斤之间震荡运行，加之成品饲料价格上涨触发养殖户挺价心理，短期来看，国内猪价难有继续下跌的空间，养殖效益将继续在盈亏平衡线附近徘徊。

同时，从近期国内猪价走势来看，短期国内生猪均价跌破14元/公斤的概率不高，一方面是成本因素支撑，另一方面一旦猪价跌破14元/公斤，二育入市积极性会有明显提高助推价格回暖。，

3、3月国内生猪出栏量预期增长，供需宽松大基调难改

正常情况下，3月国内生猪出栏量环比2月将有明显增长，同时考虑到规模企业的出栏计划（2月未出栏叠加3月正常出栏），我们认为3月国内生猪市场供需宽松的大基调难改，这也不利于猪价回暖。此外，从DCE生猪期货2505合约走势来看，尽管上周成交放量，且期价保持上涨，5日均线即将突破60日均线，但目前持仓情况中，净空单超过7000手，市场预期仍偏弱，养殖端还应保持理性，继续做好风控措施。

综上所述，尽管目前国内猪市表现出抗跌性，但基于市场基本面，我们认为3月国内猪市偏弱震荡的概率依然较高。此外，当前二育市场也在关注入市机会，这也相当于给国内猪价运行“托底”（即猪价下跌时会触发二育入市，进而对猪价形成提振），因此在多种因素交织中，多空博弈将变得更为激烈。