【南美大豆】南美大豆市场一周聚焦：巴西大豆价格微跌，因雷亚尔汇率走强

北京德润林2025年3月9日消息：三月份第一周巴西港口的大豆报价略微下跌，主要因为雷亚尔汇率走强。不过巴西大豆收获进入高峰，限制了豆价上涨空间。

截至3月7日，帕拉纳瓜港口的大豆报价为每60公斤袋134.19雷亚尔（合23.17美元），较一周前的134.42雷亚尔（合22.76美元）下跌0.2%，较2024年底的139.41雷亚尔下跌3.7%。作为对比，2024年和2023年分别下跌2.2%和22.7%，之前连续三年上涨（2022年+5.1%，2021年+12.0%，2020年+75.1%）。

周五芝加哥期货交易所的5月大豆收于1025美分/蒲，比一周前下跌0.07%。

本周巴西农户销售300万吨到400万吨大豆

咨询机构布兰达里茨公司称，本周巴西农户销售300万至400万吨大豆，因为巴西大豆在港口的基差上涨。该公司顾问弗拉基米尔·布兰达里茨周五表示，巴西大豆的港口报价上涨，比一周前每袋（60公斤）上涨3雷亚尔。本周的新业务集中在出口。

巴西大豆收获进度约为48%，首次超过去年同期进度

巴西国家商品供应公司（CONAB）周一公布的数据显示，截至3月2日，巴西2024/25年度大豆收获进度为48.4%，一周前为36.4%，高于去年同期的47.3%，这也是本年度迄今首次超过去年同期收获进度。头号大豆产区马托格罗索的收获进度为80.4%，高于一周前的66.7%，去年同期82.4%。帕拉纳州收获49.0%，上周40.0%，去年同期52.0%。

3月份巴西大豆出口将会加快到1480万吨

巴西全国谷物出口商协会（ANEC）表示，3月份巴西大豆出口量将达到1480万吨，较去年同期提高125万吨，这将是今年出口首次超过去年同期水平。

作为对比，今年2月份巴西大豆出口量为958.6万吨，略低于去年同期的960.8万吨；1月份出口量为110万吨，比去年1月份降低130万吨。

ANEC预计2025年巴西大豆出口量可能高达1.1亿吨，这对物流而言是一个需要克服的真正挑战。如果实现这一出口目标，将比2024年的出口量增加约1300万吨，也将超过2023年的历史峰值1.013亿吨。

私人咨询公司预计巴西今年大豆产量可能超过1.7亿吨，创下有史以来最高产量。

咨询机构StoneX在2月3日预计2024/25年度巴西大豆出口量达到1.085亿吨，高于上月预测的1.07亿吨，因为美国和中国之间的紧张关系可能提振巴西大豆出口。

私营机构调低巴西大豆产量预期，但仍然为历史新高

3月5日，塞拉瑞斯（Celers）将将2024/25年度巴西大豆产量预测下调至1.716亿吨，低于上月预测的1.74亿吨。产量下调原因在于南里奥格兰德州、南马托格罗索州和圣卡塔琳娜州等州的天气炎热干燥。即便如此，调低后的产量依然创纪录。塞拉瑞斯公司预计今年巴西大豆出口量将达到1.07亿吨，高于2024年的9880万吨；国内压榨量将从去年的5400万吨增至5650万吨。

3月3日，周一斯通艾克斯（StoneX）将2024/25年度巴西大豆产量预测下调至1.683亿吨，较上月预测的1.7089亿吨调低1.5%。但是调低后的产量仍然创纪录。南里奥格兰德州产量调低了400多万吨，比去年减少近25%。由于该州种植周期较晚，2月份部分时间的干旱导致单产受损加剧。与此同时，马托格罗索州、戈亚斯州、米纳斯吉拉斯州和圣保罗州等其他地区的州的产量上调，但是不足以弥补南方的产量损失。

StoneX预计2025年巴西大豆出口量为创纪录的1.07亿吨.但是根据大豆供应情况，这一数据往往会有所调整。无论如何，目前巴西大豆出口量正在开始加快。

2月13日，CONAB预计2024/25年度巴西大豆产量为1.660138亿吨，比上月调低31.4万吨，较上年增长12.4%；大豆单产估计为每公顷3,499公斤，低于上月预测的3,509公斤/公顷，比上年增长9.3%。大豆种植面积达到4745万公顷，略高于上月预测的4740万公顷，同比增长2.8%，这是六年来最低同比增幅。大豆出口量估计为1.05448亿吨，略微低于上月预测的1.054757亿吨，但是高于上年的9881万吨(上月预估为9861万吨）。

2月11日，美国农业部维持巴西大豆产量预测不变，仍为1.69亿吨，同比增长10.5%。

表2：分析机构对2024/25年度巴西大豆种植面积和产量的预测

注：面积单位百万公顷，产量单位百万吨

截至3月7日当月，巴西农户预售530万吨新豆

咨询机构Safras&Mercado的调查显示，上月巴西大豆销售步伐放慢，销售进度低于前一个月，也低于历史平均销售进度。

截至3月7日，巴西农户预售了42.4%的2024/25年度大豆，较一个月前（2月7日）的39.4%增加了3.0%，高于去年同期的36.6%（环比增加4.7%），但是低于五年同期均值48.8%（平均环比增加5.6%）。

基于1.7488亿吨的产量预期，意味着农户已预售7415万吨大豆，较上月的6887万吨提高了528万吨，低于前一个月的月度预售量804万吨。

上周雷亚尔兑美元汇率上涨1.63%

周五雷亚尔汇率为5.7902雷亚尔兑换1美元，较一周前的5.8860下跌2.76%，较2024年底的6.1787上涨6.29%。作为参考，2024年底雷亚尔兑美元汇率下跌27.2%，创下2020年（-29.3%）以来的最大年度跌幅，也是G20国家中贬值最多的货币。

数据显示，2024年巴西经济增长3.4%，为疫情后以来最强劲的增幅，但是去年第四季度增长势头放缓，引发人们对加息周期将提前结束的押注。

注：1美元等于5.7902雷亚尔