近期国内生猪现货市场持续区间震荡，DCE期货行情表现抢眼 （2025年第11周）

2025年第11周，进入3月中旬，国内规模企业生猪出栏计划有序进行，整体出栏量呈现小幅增加的趋势。终端猪肉消费状况却依然维持较为平淡的局面，供需基本面依然表现出宽松的局面。相对现货市场的疲态，近期DCE生猪期货2505合约持续偏强运行，近两周累计涨幅3.7%。

2025年第11周，我国毛猪出栏均价14.62元/公斤，较上周下跌2.01%。养殖效益区间为-150~100元/头，头均效益处于小幅亏损的局面；猪粮比6.53：1，处于绿色调控区间。

1、2025年第11周国内生猪市场价格和效益一览：

2、3月国内生猪出栏量预计环比增长2成左右，现货行情依旧疲弱

进入3月，国内生猪市场延续弱势震荡的格局。按照生猪出栏规律估算，3月份国内生猪出栏量环比2月或增加2成左右。

相较于市场供应的宽松，目前终端市场需求状况仍然维持相对平缓的趋势。此外，尽管中方对美国和加拿大的猪肉进行反制关税，但北美市场占我国猪肉进口比重不足5%，对于现货市场的影响有限，国内猪市依然在供需基本面偏空的情况下维持弱势震荡格局。

3、DCE生猪期货2505合约两周累计涨幅近5%，关注二育市场动态

相较于现货市场的疲弱，近两周以来，国内DCE生猪期货合约呈现偏强运行。从日图上看，2505合约收盘价均在60线以上，而5日、10日、20日均线均上穿60线，整体成交呈现放量趋势，预期短期维持强势格局，如图。

同时，从远月合约来看，2509、2511合约均逼近14000元大关，而结合目前国内部分产区猪价仍低于14.0元/公斤的实际情况来看，二育市场的进展值得关注。

综上所述，近期国内生猪现货市场行情仍处于基本面偏空的氛围中，加之3月生猪出栏量增长预期，我们认为短期国内猪市还将维持窄幅震荡的格局，猪价出现突破性上行的概率不大。不过，由于期货市场走势偏强，二育入市积极性或由此提升。