JCI观察：预计马来3月底棕榈油库存或者在160万吨左右

JCI观察：预计马来3月底棕榈油库存或者在160万吨左右

——机构统计的马来西亚棕油产量变化（3月1-20日VS2月1-20日）

马来西亚南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）：2025年3月1-20日VS2月1-20日，马来西亚棕榈油单产环比变化幅度为+7.34%，出油率环比变化幅度为-0.21%，产量环比变化幅度为+6.12%。

新加坡大华（UOB）：2025年3月1-20日VS2月1-20日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为+8%~+12%，②沙捞越产量环比变化幅度为-2%~+2%，③马来半岛产量环比变化幅度为+5％~+9%，④全马棕榈油产量环比变化幅度为+4%~+8%。

马来西亚棕榈油压榨商协会（MPOA）：2025年3月1-20日VS2月1-20日，马来西亚主产区产量调查数据显示：①沙巴棕榈油产量环比变化幅度为+11.77%，②沙捞越产量环比变化幅度为+6.06%，③马来半岛产量环比变化幅度为+9.02％，④马来东部产量环比变化幅度为+10.06%，⑤全马棕榈油产量环比变化幅度为+9.48%

根据马来西亚棕榈油局（MPOB）2025年2月份马来西亚棕油产量119万吨，如果2025年3月份产量环比增长+7%计算（构预估变化幅度均值），2025年3月份马来西亚棕榈油产量预估为127万吨。

——船运机构对于马来西亚棕油3月1-25日出口量环比统计数据

2025年3月1-25日vs2月1-25日，ITS：83.6万吨vs 90.9万吨 (-7.3万吨or-8.08%)；Amspec：80.5万吨vs87.9万吨 (-7.4万吨or-8.47%)；SGS：67.9万吨vs70.9万吨 -2.99万吨or-4.23%)。从船运机构统计数据来看，2025年3月份1-25日马来棕榈油出口量环比变化幅度或在-7%左右（船运机构预估变化幅度均值）。按照2025年2月份出口量100万吨的基础上计算，2025年3月份出口量或集中在93万吨左右。

作为对比，近十年3月份马来西亚月度产量均值为144万吨，月度出口量均值为136万吨，月度库存均值为185万吨。根据行业机构统计的产量与出口预估数据，在进口和消费量环比持平的背景下，预估3月底马来棕榈油库存或在160万吨左右。东南亚棕榈油产量进入季节性增产周期，仍抑制其价格上行空间。