新产能释放与巴斯夫复产双重冲击 我国维生素A市场价格跌至十年次低（2025年第13周）

进入第13周，我国维生素市场整体行情表现依旧弱势。国内市场下游需求形势疲软，加上部分品种市场货源偏多、新产能投放等因素，市场价格稳中偏弱，其中VA市场价格下跌剧烈，而VE市场价格在经历了短暂止跌后再度走弱，除VB1、VB6外，其他部分前期价格坚挺的维生素品种价格也悄然下跌。据JCI数据中心显示，第13周我国维生素价格指数维0.9288，周比下跌0.39%。

1、VA工厂停报难阻价格下行 新产能释放加剧市场供应过剩

近日，新和成对饲料级维生素A停报停签，但市场价格仍继续弱势下跌，如下图表所示，本周以来我国维生素A价格进一步下跌，市场均价已经跌至10年来次低水平，较去年8月底（巴斯夫德国路德维希港爆炸事故发生时）价格下跌68.7%。

一方面，3月中旬，万华化学集团营养科技有限公司维生素A（VA）全产业链贯通投产，新产能高达一万吨，产能跃居全球第二；另一方面3月12日巴斯夫官网发布消息称，其维生素A将于2025年4月初复产，按原计划推进，巴斯夫VA产能为14400吨，若产能如期回复，叠加国内新增产能释放，短期市场供应量将大幅增加，市场下行压力加大，从而加剧了市场看跌心理。

除万华化学外，国内花园生物、新发、天新等工厂也均有VA新产能上马。

2、生猪市场供需博弈持续 4月价格或维持弱势震荡

3月以来，国内生猪市场博弈加剧，出栏量呈现宽松趋势，但终端市场需求状况始终较为清淡。据JCI数据中心显示，2025年第13周，3月国内生猪出栏量呈现宽松趋势，但终端市场需求状况始终较为清淡。而进入4月，本网认为国内生猪供应增长仍是大概率事件，若终端消费无明显改善，那么猪价大概率还将维持弱势震荡的格局。

3、饲料成本下降助推禽类养殖盈利 维生素需求支撑仍显不足

2025年第13周，国内禽类市场行情延续区间震荡运行的趋势。鸡蛋市场，春季的到来提振存栏蛋鸡产蛋率，整体鸡蛋供应宽松，而清明小长假的到来对于终端消费的提振力度弱于预期，蛋价继续弱势运行。肉鸡市场，需求端看，尽管政策推动消费信心提升，但终端餐饮消费的恢复仍需时间，整体需求回升空间有限。此外，受豆粕价格回落影响，各大饲料企业下调成品饲料价格，养殖成本略有下滑。

JCI统计数据显示，2025年第13周，我国鸡蛋现货价格均价为6.43元/公斤，周比下跌0.46%，鸡蛋即时销售亏损0.66元/公斤；活鸡现货市场均价为8.3元/公斤，周比上涨1.97%，盈利0.93元/羽。

总体来看，虽当前肉鸡养殖效益已回升至盈利区间，但盈利时间较短，加上生猪、鸡蛋销售利润仍均处于保本或亏损态势，因此短期难利多维生素市场消费，是当前市场交投较为疲弱的主要原因之一。

综上所述，我国维生素市场短期承压格局难改，价格底部或仍待夯实。值得关注的是，随着4月巴斯夫复产临近，叠加万华化学万吨级VA产能爬坡，供给侧压力料将进一步释放；而需求端受生猪养殖亏损拖累，饲用维生素采购或持续低迷。在此背景下，本网仍建议需重点关注产能释放节奏及饲料需求复苏进度，灵活调整库存策略。