【关税专题】高盛警告特朗普关税将引发全球增长冲击并影响美联储政策

  

  北京德润林2025年4月4日消息：高盛（Goldman Sachs）周四发布报告，警告特朗普新关税政策将对全球经济增长构成冲击，并促使美联储采取比预期更激进的降息措施。

  特朗普于4月2日宣布对所有进口商品征收10%的基准关税，并对多个国家加征更高税率，如对中国54%，越南46%，欧盟20%。

  高盛资产管理公司（GSAM）首席投资官Ashish Shah表示，关税将对美国消费者造成直接打击，推高物价并抑制消费，构成“增长冲击”。

  高盛预计，关税可能引发其他国家的报复性措施，进一步加剧全球经济放缓。

  高盛分析，关税引发的经济不确定性已影响市场情绪，标普500期货下跌近2%，投资者转向避险资产，美国国债价格上涨，10年期国债收益率跌至五个月低点。

  GSAM多资产固定收益主管Lindsay Rosner指出，债券市场表现强劲，因市场预期美联储将因增长放缓而降息，但她警告，关税可能同时带来通胀上升和增长放缓的双重风险，类似20世纪70年代的“滞胀”情景。

  高盛资产与财富管理全球负责人Marc Nachmann表示，大型投资者目前仍倾向于持有美国资产，但对全球经济前景的担忧正在加剧，部分投资者开始考虑多元化投资组合。

  市场反应方面，能源、金属和农产品市场均受到冲击。布伦特原油价格跌至每桶70.50美元（下跌5.94%），Comex铜价跌至4.9135美元/磅（下跌0.1270美元），CBOT大豆价格跌至1010美分/蒲式耳（下跌19.5美分），反映了对全球需求的悲观预期。

  高盛的预测与摩根大通和巴克莱的观点一致，认为关税可能导致美国及全球经济在2025年陷入衰退。总体来看，特朗普的关税政策通过推高通胀、抑制增长和引发贸易战，为全球经济带来了显著的下行风险，美联储可能需通过降息应对，但滞胀风险不容忽视。