CBOT豆油周报（2025年3月31日至4月4日）

截至2025年4月4日当周，芝加哥期货交易所（CBOT）豆油期货上涨，基准期约收高1.5%。周初媒体报道美国生物质柴油掺混要求可能大幅提高，提振豆油创下五个月新高。但是特朗普关税引发全球市场暴跌，也拖累豆油从高点回落。

本周马来西亚棕榈油下跌2.1%，布伦特原油下跌9.9%。豆油/燃料油价差为129.6美分/加仑，一周前为110美分，反映生物燃料利润继续下滑。

美国石油和生物燃料组织联盟周二与美国环保署会面，讨论将生物质柴油掺混量提高到55亿至57.5亿加仑，远高于目前的33.5亿加仑。这一消息推动芝加哥豆油期货继续大涨，一度创下五个月高点。

特朗普于4月2日宣布对所有进口商品征收10%基准关税，并对特定国家加征更高税率（如中国34%），这令人担心美国出口需求受到报复性关税的打击。由于担心关税引发经济衰退，美国股市以及大宗商品市场暴跌，也令豆油市场遭遇寒流。

美国农业部油籽压榨月报显示，截至2月底，美国豆油库存19.24亿磅，环比增加5.9%，同比减少10.4%。这一数据远低于报告出台前分析师预测的22.68亿磅。

美国农业部出口销售周报显示，截至3月27日当周，美国2024/25年度豆油净销售量为13,800吨，比上周低了69%，比四周均值低了73%。本年度迄今美国豆油销售总量达到92.5万吨，高于美国农业部的年度出口目标82万吨。

下周市场将关注美国农业部是否调整美国豆油国内需求。

从基金持仓来看，截至4月1日，投机基金在豆油期货以及期权上持有净空单5,762手，比一周前减少38,856手。下面是过去一周期货市场述评：

3月31日，豆油期货收盘下跌，追随邻池大豆市场的跌势。

4月1日，豆油期货上涨，创六周来最高，因为生物柴油掺混前景改善。

4月2日，豆油期货上涨，继续受到生物柴油行业豆油需求可能增加的支持。

4月3日，豆油期货下跌，因为特朗普关税引发全球市场抛售，多头获利了结。

4月4日，豆油期货下跌，因为特朗普关税引发全球市场抛售，多头获利了结。

4月4日收盘时，5月豆油期约比一周前上涨0.68美分，报收45.84美分/磅；7月期约比一周前上涨0.59美分，报收46.27美分/磅；12月期约比一周前上涨0.12美分，报收45.88美分/磅。